2023年の初め、多くの起業家や投資家は感染症が終息し経済が回復すると想像し、集中的な出張の再開を計画していた。テクノロジー分野で大きな技術進歩が起こりました。大規模な言語モデルでサポートされている ChatGPT は、2 か月で 1 億人のユーザーを獲得しました。人々と流暢に会話できるだけでなく、数学の問題を解いたり、コードを書いたりすることもできます。これにより、オフィスからエンターテインメント、法律から医療まで、ビジネスの世界がどのように変化するのか、各機関は興奮しながら予測しています。
中国の大手インターネット企業は春節前後から大型機種への集中投資を始めており、いずれもトップが直接監視している。最後に同様の場面が発生したのは、コミュニティのグループ購入でした。
大規模モデルをトレーニングするための GPU コンピューティング リソースを争うために、Byte は 2023 年 6 月までに NVIDIA に 10 億米ドル以上を発注しており、当時の Baidu の NVIDIA に対する注文は少なくとも 10 億人民元でした。
LiDAR企業Hesaiは2023年2月にナスダックに上場し、米国株や中国のコンセプト株も年初に反発した。 2023年1月末までに、ナスダック中国コンセプト株指数（KWEB）は2022年10月の安値から90％近く上昇した。
しかし 1 年後、より適切な要約は「高値で開いて安値に行く」になります。
2024 年の初めに、25 のチャートを使用して 2023 年を振り返り、お金の源泉と目的地をカバーします。成長産業と失速産業、そして主要市場の終焉、つまり出口の難しさ。
データはある感情に反応し、他の感情を修正します。
米国の投資家が市場から撤退し、国有機関が最も活発な投資家になる
発行市場に投資される資金は世界的に減少している。中国の発行市場における全体の融資額は２０２３年に３２％減の約４８００億元となり、２０１６年以来の低水準となる見通し。
キャッシュフローが減少する中で、一部の資金はより激しく引き出します。 2023年に米国の投資家が参加した中国のプライマリー市場での資金調達額は85億ドル（約600億元）で、前年より60％以上減少した。参加した取引イベントの数も前年のほぼ半分の 250 件にとどまりました。
2023年8月、バイデン米大統領は、米国企業が非公開市場でチップ、量子コンピューティング、特定のAI分野の中国企業に投資することを禁止する大統領令に署名した。米国財務省は関連する禁止措置の詳細を発表し、2024年に施行を進める予定である。
他のお金の存在感が増します。 2023 年に発行市場で最も多くの取引を行った上位 20 機関のうち、14 機関が国有資産を背景にしています。その数は前年は 8 でしたが、2021 年は 3 でした。
大手テクノロジー企業への投資は消滅寸前
中国の投資家の間では、2021年にピークを迎えた大手インターネットテクノロジー企業への投資が大幅に減少している。
テンセントの2023年の投資は2021年のピークの7分の1である一方、アリババの投資は前回のピークだった2017年の10分の1未満である。バイトダンスの売上高は7000億元以上だが、外部投資は50億元未満だ。
中国の大手インターネット企業は大型モデルに注目している。アリババ、テンセント、美団などの企業は、2023年に大規模モデルのスタートアップに投資している。テンセントとアリババが一緒にZhipu AIとBaichuan Intelligenceに投資することもほとんどない。
「LatePost」によると、バイトダンスは2023年上半期に大手モデル企業のミニマックスやステップスターへの投資も検討したが、最終的には行動に移さなかった。
Byteは2023年半ばに、大規模モデル会社への投資はやめ、独自の大規模モデルの構築に注力するという決断を下した。
中国の大手インターネット企業の海外投資モデルは、米国の大手インターネット企業に比べてはるかに強力ではない。昨年、Microsoft、Amazon、Google、Nvidia、Databricks が 5 件の投資約束または買収に貢献し、1 回の資金調達ラウンドで 10 億米ドルを超えました。
大企業による海外投資や買収は、起業家市場の活動を刺激する重要な要素です。
2020年の時点で、テンセントはJD.com、Meituan、Pinduoduo、Kuaishouなどを含む70社以上の上場企業に投資している。
SenseTime、Megvii、Cambrian、Xpeng などのテクノロジー企業や自動車企業は、Alibaba や Ant などの企業から投資を受けています。
バイトダンスとアリババによるtoB分野における過去の複数の買収も、起業家や投資機関に撤退の機会を生み出してきた。
初期の頃、中国の投資市場で議論されたテーマは、起業家精神は「toBAT」から逃れることはできないということでした。今は「toBAT」するのが難しい。
残りのドル投資にもより多くの価値があります
百年以上にわたり、平和がある限り、アメリカ資本の海外投資は基本的に経済的利益の指標のみを考慮しており、政府やいわゆるアメリカの国益は考慮されていなかった。
1920年代後半、ヘンリー・フォードは米国と国交を樹立していなかったソ連に先進的な自動車組立ラインを導入し、ソ連初の自動車工場であるゴーリキー自動車工場を建設した。 1941年の真珠湾事件の数か月前、ジャージー・スタンダードやスタンダード・バキューム・オイル（後にエクソン・モービルに合併）などの大手石油会社数社はまだドイツと日本に石油を販売していた。
中国企業が現在獲得できる米ドル投資のうち、米国からの割合は大幅に減少し、オイルダラーが増加している。中国の主要市場への中東投資は現在、米国資本の半分に相当するが、2015年にはわずか5％だった。
中東の政府系ファンド、特にサウジアラビアの金融投資家よりも多くの需要がある。
サウジアラビア政府系ファンドPIFの最大の投資ロジックは、サウジアラビアが石油依存から脱却し、中東の強国となるために、新エネルギー、テクノロジー、観光などの新産業を展開することである。投資されたファンドや企業がサウジアラビアと協力して投資を呼び込むことを期待している。例えば、昨年10月にサウジアラビアのニュー・フューチャー・シティ（NEOM）とその投資ファンドから1億米ドルの投資を受けたPony.aiは、サウジアラビアにNEOMと合弁会社を設立する予定だ。
これは中国の地方政府主導の投資と類似点がある。かつてある投資家が「LatePost」に対し、各ファンドが地方自治体の投資収益と投資要件をどのように満たしているかを調査するよう提案した。
この影響を受けて、中東に向かう中国の投資機関の数は2023年に大幅に増加するだろう。北京や上海などの中国の主要都市からリヤド（サウジアラビアの首都）、ドバイ、アブダビ（アラブ首長国連邦の2大加盟国）発着便の回復は、中国と米国間の航空便の回復よりもはるかに良い。
首長国の投資家は、2022年末の防疫措置の緩和以降、北京市長、上海、広州の副市長ら中国当局者、各地の投資促進担当者が中東を訪問しており、「ほぼ2週間ごとに中国代表団を受け入れている」と述べた。
不動産コンサルティング会社アステコのデータによると、ドバイのオフィス賃料は2023年を通じて30％近く増加した。地元メディアの中東アラビアン・ビジネスの統計によると、2023年第3四半期、リヤドの高品質オフィスビルの賃料は前年同期比で24％近く上昇した。
投資機関が集まるグレードAオフィスビルの空室率が上昇
砂漠の中の豪華なオフィスビルは遠くにあります。投資機関にとって、グレード A のオフィスビルを求めて深センまで北上するのは日常茶飯事です。
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドのデータによると、上海市静安の中核ビジネス地区のオフィスビルの空室率は13.7％に達している。これは、各機関が財布のひもを締めていることを反映しています。
米ドルファンドの年末のチームビルディング先がニュージーランドと北海道から麗江と西双版納に格下げされたことで、より多くの新興企業が資本管理のロジックを再考するようになった。自社の方向性と中国政策や外交政策との収束点を見つけるか、市場のロジックが弱まった場合には他の支援を求めるか、ということである。あるいは、自分自身の血液生成時間を早めようと努めます。たどりやすい道などありません。
中国では1年間で4社の大型模範的ユニコーン企業が誕生したが、模範的な起業家精神の窓は閉ざされた。
たとえ全体的な状況が悪化したとしても、お金は常に価値を付加する比較的良い場所を見つけます。
基盤技術の進歩とChatGPTの人気により、AI（人工知能）、特に大規模言語モデルが2023年の最大の技術投資ハイライトとなっています。AI分野の資金調達イベントの数は前年比145％増加しました。
AIへの注目も急速に高まっており、2023年の中国におけるAIの情報指数は過去数年のピークの6倍近くに達すると予想されている。
しかし、直観に反するのは、2023年のAI分野の融資総額が実際には前年比4.5％減の257億元に達しており、2021年の半分にも満たないことだ。
資金と視線のほとんどは少数の企業に集中しています。中国ではこの1年で4社の大型モデルユニコーン（評価額10億ドルの会社）が誕生し、ダークサイド・オブ・ザ・ムーンの評価額は7億ドルに達した。
5社が公表した資金調達額は約100億元で、取引件数の1％にも満たず、中国のAI分野への投資の40％近くを吸収している。
中国のモデル層の起業家と資金調達の窓口は、2023年に急速に閉まった。中国の多くの大規模モデル新興企業の資金調達取引に参加してきたチャイナ・ルネッサンスのAGIチームの責任者、チン・チュアン氏は、2024年には大規模モデルのアプリケーションがAI投資の焦点となり、有力企業の評価額が上昇するにつれてモデルレベルでの資金調達のペースが鈍化すると予測している。
全国各地でインテリジェント・コンピューティング・センターの建設が進められており、総投資額400億元以上の上位10プロジェクトが明らかになった。
「IDC Circle」の不完全な統計によると、2023 年末の時点で、全国で 129 件の「インテリジェント コンピューティング センター」プロジェクトが公開されています。公開されている計算能力の合計規模は77,000P（1Pは毎秒1,000兆回の計算に相当）を超え、現在構築中の規模は49,000Pです。
投資額が明らかになった2023年の新規スマートコンピューティングセンタープロジェクトのうち、上位10プロジェクトの投資総額は400億元を超える。これらのインテリジェント コンピューティング センター プロジェクトの主な建設主体は、地元の国有資産、大手通信事業者 3 社、および Alibaba Cloud などの大手クラウド ベンダーです。
Baidu や iFlytek などの企業の関係者は、2024 年には中国で AI コンピューティング センターへの投資が急増し、すでに積極的に注文の準備を進めていると LatePost に語った。
半導体投資は上流への投資を続けており、RISC-Vは1回のラウンドで30億元の資金調達を生み出した
需要と政策の両方によって、半導体投資は過去 3 年間、材料、装置、製造などの上流リンクに傾いています。 2023年には半導体装置分野の資金調達額がチップ設計の2倍になる見通しだ。
GPU、DPU、および ARM アーキテクチャ CPU への資金調達は 2021 年のピークから減少しており、RISC-V は 2023 年にも下流のチップ設計プロセスでまだ大規模な資金調達が行われている数少ない分野の 1 つとなっています。たとえば、2023 年 6 月に Yisiwei Computing は 30 億元を超える資金調達の D ラウンドを完了しました。
RISC-V は、オープンソースの無料の命令セットです。中国と米国間の技術競争の激化と国境を越えた分業の影響を背景に、世界の半導体産業は市場開放にさらに熱心になっている。
携帯電話サプライチェーンのローカライゼーションが成果を上げる：Mate60
携帯電話やパソコンなど主要家電製品の世界的な売上高が減少し、TSMCは2023年第2四半期に4年ぶりの減益に見舞われる。
中国では、ファーウェイが2023年8月末にMate60シリーズでハイエンドスマートフォンに復帰し、家電市場と産業チェーンを若干刺激した。
Mate60の発売を受けて「ファーウェイのサプライチェーンコンセプト株」が上昇した。例えば、ファーウェイに衛星通信技術を提供している華利荘通は、株価が1週間以内に120％上昇した。昨年10月にファーウェイのカメラモジュールを供給すると噂されたOFILMも6日連続で1日の上限を超えて上昇した。 OFILM はかつて Apple のサプライヤーの 1 つでした。 2020年にアップルへの供給を停止した後、同社の株価は70％以上下落した。
あまり目立たないものの重要な変化は、ハイエンドの主力製品に国産デバイスが増えたことです。
2018年発売のMate20から2023年のMate60までの過去5年間で、Mateシリーズの国内デバイスサプライチェーンの価値は約26％から約47％に増加しました。
Mate60Proの中国での部品総コスト（BOM）は198ドルで、2020年に発売されたMate40Proよりも約90％高い。
Mate20では、スクリーン、光学レンズ、無線周波アンテナなどの主要な高価値部品の一部が海外のサプライヤーによって生産されていますが、Mate60ではこれらの部品が多くの国内サプライヤーに切り替えられています。
Mate60シリーズの製品に刺激されて、ファーウェイは携帯電話の出荷台数が2023年には前年の1.5倍の3,500万台に達すると予測している。 2024 年の販売台数は 6,000 万台に達すると予想されます。
第三者統計機関も、世界の携帯電話市場の売上高は2024年に前年比わずかに増加すると予測している。
自動車投資はサプライチェーンの上流にも焦点を当てており、部品会社の「隠れたチャンピオン」を探している
中国のスマート電気自動車の販売台数は2023年に950万台に達し、過去最高を記録する見通しだが、販売伸び率は前年の90％から30％に低下した。テスラがウサギ年の春節に値下げしたことで、年間を通じて中国車の価格競争が始まった。
完成車や、動力バッテリー、チップ、インテリジェント ソリューションなどの一部のより高価なコンポーネントは、投資のピークを過ぎています。残りのチャンスは上流コンポーネントにあり、「隠れたチャンピオン」が現れる可能性があります。
2023年には、ステアバイワイヤの分野で17件の融資、ブレーキバイワイヤで21件の融資、HUD（ヘッドアップディスプレイ）の分野で9件の融資が行われる予定です。カーシートの革などのサブセクターでも新興企業が現れている。
自動車業界のルールでは、下流の自動車ブランドの成長が徐々に上流に浸透していきます。これが 1970 年代の日本の自動車産業がたどった道です。中国のスマート電気自動車産業はこの段階に入りつつある。
2023年上半期の中国の自動車総輸出台数は初めて日本を超えて世界最大となり、電気自動車は輸出台数の4分の1を占めた。
車両完成後は、中国の上流部品・コンポーネントもグローバル化を加速し、世界市場を利用して専門分野の限られた規模を補うことになる。これが隠れたチャンピオンになる唯一の方法です。
動力用電池は繁栄から余剰へと転じており、業界全体の在庫はBYDが1年持つのに十分である
投資家が小型部品の増産を模索している一方で、2021年に大規模な生産拡大を開始する動力電池業界は供給過剰危機に直面している。
2023年末までに、中国の電池会社の倉庫には144GWhの電池が積み上げられ、約300万台の新エネルギー車を搭載できるようになり、中国の年間新エネルギー車総販売台数の37％を占め、世界最大の新エネルギー車会社であるBYDが1年間持つのに十分な量となる。
CATLはかつて、人型電池を使って電池を作っていると自嘲する従業員もいたほど、過酷な労働で知られていた。今では残業も減りました。
「LatePost」の調査によると、2023年5月から現在まで、CATL拠点のエンジニアの月平均残業時間は2022年の約半分に減少した。2022年には月平均200時間以上の残業をしていたエンジニアもいたが、現在は約80時間まで減少している。
2022年の春節期間中、CATLは生産ライン技術者に給与の3倍を支払い、生産確保のため新年初日に10時間労働を求める。しかし、2023年の春節までに、CATLの一部の生産ラインが連休中の3～4日間停止した。
2023年末には、一部の二流電池企業は生産シフトを1回に減らし、下位電池企業の中には12月に生産スタッフに半月の休暇をとらせたところもあった。
業界評価のベンチマークであるCATLの現在の時価総額は約6200億元で、2021年末の最高値から1兆元下落した。
一部の自動車インテリジェンスサプライヤーは自社を売却するために北京モーターショーに行く準備をしている
先進運転支援サプライヤー (L2+ サプライヤー) に対する最後の資金調達のピークは 2021 年になります。主要企業グループに対する最新の資金調達の平均間隔は現在 12 か月以上です。
Horizon、Momenta、Yuanrong Qixing など、過去に多額の融資を受け、より多くの固定ポジションを抱えている一部の企業は、依然として比較的十分な資金と信頼できるキャッシュフローを持っています。
また、食糧備蓄が不十分であったり、販売計画がないサプライヤーの中には、自社の売却を計画し始めているところもある。
ある自動車関係者は、2024年4月の北京モーターショーが新興企業群にとって投資や販売先を見つける窓口になるだろうと語った。早くから明確なアイデアを持っている一部のインテリジェントな自動車サプライヤーは、2023年末から事前に対象となる自動車会社やティア1、地方自治体をターゲットにしており、国際自動車会社や大手ティア1が集まるこのカンファレンスの前後に潜在的な買い手や戦略的投資家と接触し、交渉を進める方法を模索している。一部の自動車会社は、研究開発を行うために独自のチームを組織するよりも、経験豊富なチームを獲得する方が迅速かつ効率的であると考えています。
自動車会社はオートショーで車を販売しますが、サプライヤーは同じ機会に自社を販売する必要があります。
エンタープライズ サービス ソフトウェア、苦境にあるユニコーン
Business Card Proによると、エンタープライズサービスSaaS（サービスとしてのソフトウェア）分野の取引件数は2022年の318件から2023年には144件とさらに減少し、2021年のわずか3分の1にとどまるという。
2020年から2021年にかけて、SalesforceやSnowflakeなどの多くのSaaS企業が米国の流通市場で急成長し、中国のプライマリー市場でのSaaS資金調達ブームを牽引した。 2021年には、1回の金額が10億元を超える大規模なSaaSファイナンスイベントが10件以上あり、これは2023年に最も注目を集めたAIトラックを上回った。
その後2年間、上場している北仙を除いて、これらの有力企業は新規融資を受けることがほとんどなくなり、平均融資間隔は25か月に達した。
ユニコーンのSaaS企業への初期投資家は、ユニコーンが2023年に前回のラウンドの評価額の半分で資金調達したとしても、資金は調達できないだろうと述べた。たとえ同社が新たな投資家を見つけたとしても、古い株主のほとんどは評価額の引き下げに同意しないだろう。同社はジレンマに陥っており、従業員を解雇し、賃金を削減し、一部の支店を閉鎖することしかできない。
投資撤退メカニズム：中国企業の海外上場は10年ぶりの低水準に
上場は起業家精神の終わりではありませんが、一般的には祝う価値のあるマイルストーンです。昨年はそのようなお祝いの瞬間が減りました。
2023年には、中国本土企業によるIPOの数と資金調達額はそれぞれ22％、40％減少すると予想されている。
中国企業の海外上場の減少は特に深刻で、香港や米国などの市場で調達したIPO資金は2022年の815億元から426億元とほぼ半減した。
海外のIPOによる調達額は、中国企業のIPOによる調達額全体の11％にすぎず、2014年にはこの数字は79％だった。
A株IPOの資金調達額も前年比40％近く減少し、3,565億元となった。
中国企業の IPO から VC/PE が得た帳簿リターンはその後低下した。海外 IPO の帳簿リターンは 3.4 倍で、2018 年以来最低となった。国内IPOは4.2倍で、前年比15％減少した。
過去10年ほど、投資家は資本の冬が2、3年ごとにやってくると警告してきた。しかし、それぞれの「冬説」の直後に、それに続く投資ブームが起こり、冬は単なる誤報であることが証明されます。
さて、実際にはもっと長い冬がやってくるかもしれません。
科学技術イノベーション委員会のIPO件数は75％減少、上場企業の80％が利益を上げた
2023年、科学技術イノベーション委員会に上場する企業の数は前年の122社から30社に激減し、その80％が最初の基準セットを採用しており、企業は直近1年間に純利益がプラスであることが求められる。
「スタンダード・ファイブ」を選択した通過企業3社はいずれも医療・製薬業界で、いずれも2023年上半期に会議を通過する予定だ。今年下半期以降、規制当局が「スタンダード・ファイブ」の要件を厳格化したため、会議を通過した企業は1社もない。
2017 年に設立された科学技術イノベーション委員会の先駆的な特徴の 1 つは、赤字のテクノロジー企業の上場を許可することでした。
2023年、科学技術イノベーション委員会へのIPOを通過した全企業の純利益の中央値は6,800万元近くになるだろう。
ある投資家によると、2023年末時点での証券会社の最新の窓口ガイダンスは、上海・北京証券取引所は収益を確立するために4000万元の純利益が必要で、上海科学技術イノベーション委員会は6000万元の純利益が必要だという。
A 株 IPO の 35% が GEM に譲渡され、GEM の評価額は 4 年間で 35% 割引されました
2023年にはA株IPOの35％がGEMで行われ、GEM全体の株価収益率は過去5年間で最低水準に低下するだろう。
利益1億元の企業の市場価値は、昨年は50億元未満だったが、2019年には140億元以上となり、これは35％の割引に相当する。
一方で、上場企業は調達する資本が少なく、時価総額が低く、資金調達コストが高くなります。一方で、IPOを待っている企業もたくさんあります。
2023年末時点で、IPO審査に合格したが上場していないA株待機企業は217社ある。
M&Aも人気の選択肢となっているが、取引額は減少している
IPOの数は減少し、より多くの投資機関や新興企業がM&Aを通じて撤退したいと考えています。
ある投資・融資コンサルタントは、これまで投資家にM&A対象の紹介を持ち掛けても、たいてい歓迎されなかったと語った。 「彼らは皆、自分たちのプロジェクトをリストアップしたいと考えていました。」しかし、2023年には何百もの投資先企業を設立する意欲のある米ドルファンドが存在し、「そのすべてについて（M&A）議論することが可能だ」。
売却を希望する企業は増加しているものの、2023年のM&A件数は依然として前年を下回っているが、その減少幅はIPO件数の減少よりも小さいため、2023年のM&A件数は前年比で減少している。 M&Aの取引額はさらに減少し、前年より50％以上減少し、765億ドル（約5,412億元）となった。
楽観主義者らは2024年に状況が変わると信じている。「2023年後半から、新たな（合併・買収）交渉が表面化し始めている」とベイン・コンサルティング・グレーター・チャイナのプライベート・エクイティ・M&Aビジネス責任者、チョウ・ハオ氏は語る。取引が完了するまでには時間がかかるかもしれないが、「2024年にはさらに多くの取引が行われることは確かだ」としている。
売れないなら売れない。新興企業は投資家から買い戻しに追われている。
一緒にベルを鳴らす創業者と投資家が減り、摩擦が増えています。
ハンクン法律事務所の報告書によると、買収と賭博に関連した起訴件数は2019年以降大幅に増加しており、2019年だけで過去8年間の合計を上回った。
自社株買いとは、投資先企業がIPOを完了できなかったり、投資契約に定められた時期や規模に従って買収されなかった場合に、投資家は企業または創業者に個人的に資金を出して投資家の株式を買い戻す権利を有することを意味します。元金の返済に加えて、利息も支払わなければなりません。年率は8%～10%が一般的です。
「LatePost」が知った事例の一つは、2年前に最後の資金調達を完了したスターソフトウェア会社が、当初は2023年に上場する予定だったというものだ。A株上場には自社株買い条項を設けないことが求められるため、株主が安心して株式改革と上場を支援できるよう、創業者が率先して自社株買い条項を個人共同自社株買い条項に変更した。
2023年末までに、前回のラウンドで投資した金融機関が自社株買い期間を迎えており、同社はまだ上場していない。当時積極的に株式を取得していた投資機関は創設者を訴訟する予定だ。創業者は高さ制限にも備えており、「考えられる最悪の結果は高速鉄道に乗らないことだ」と語った。
もう一つのケースは、2024年に買い戻し期限が切れるが上場の見込みがない新エネルギー会社の創業者が20億元近くの個人共同買い戻しを背負い、「国内全個人資産の凍結」に直面するというものだ。
ある投資家は、これまで自社株買いを遅らせる方法は、買い取りを引き継ぐ新たな資金を見つけることであったが、現在では地方政府に資金を探しに行くしか選択肢がないことが多いと語った。ハードウェア事業を展開する企業は、政府に工場を建設して雇用を創出することを約束することもできる。ソフトウェア会社はさらに困難です。
「自治体からお金をもらったとしても、急性疾患の人にブドウ糖のチューブを投与しているだけです。今日は大丈夫ですが、明日はどうなるでしょうか？」彼は言いました。
低音は常に難しいです。恐怖の雰囲気の中で貪欲に値する兆候を見つけ、今が泡が消えて金が採掘される瞬間だと信じている人々が常にいます。
2008年に経済危機が勃発した後、バフェット氏は株主に宛てた書簡の中で、混乱の中で多額の資金を投資したと述べた。同氏は今が投資家にとって理想的な時期だと考えており、「市場の悲観論はあなたの味方だ」と述べた。
一次市場における技術投資は全体的に減少しているにもかかわらず、近年増加を続けている指標の1つは、中国社会全体の実験研究開発（R&D）資金であり、2022年の中国のR&D資金は3兆元を超え、2016年の2倍となっている。
研究開発資金には、企業、大学、政府系研究機関の研究開発投資の総額が含まれます。これは、国の自主的なイノベーション投資の規模とレベルを測定するデータです。また、研究開発投資の業界および空間分布を反映し、次の段階の関連政策の参考としても役立ちます。
2022年の中国の研究開発資金3兆元のうち、77％以上が企業による拠出となる。
古代ローマのストア派の今日にぴったりの祈りがあります。「変えることのできないものを受け入れる静けさを私たちに与えてください。」変えられるものは変える勇気を私たちに与えてください。 2つの状況の違いを知る知恵が私たちに与えられますように。