「ナンバーワンのマイニングマシン兄弟」であるビットメインは、キャッシュフローの危機に直面しています。最近、ビットメインが9月の全従業員の給与の一部支払いを停止したというニュースがインターネット上で広まった。関係者によると、複数の従業員が９月分の業績給を全従業員から控除し、基本給の半額を差し引いたと明らかにした。差し引かれた賃金がいつ支払われるかは不明。 10月8日現在、従業員は未払い賃金を受け取っておらず、2022年の年末賞与もまだ支払われていない。
2013年に設立されたビットメインは、2018年9月にIPOのために香港に行った。当時発表されたビジネスデータによると、ビットメインの中核製品は仮想通貨マイニングASICチップであり、世界市場シェアは70％以上である。鉱山機械の販売も経済の柱であり、当時の収益の 90% 以上を占めていました。
2018年以降、ビットコイン市場が悪化して通貨価格が急落し、創設者のケトゥアン・ジャン氏とジハン・ウー氏の2人が権力掌握に陥り、国家規制当局がビットコインのマイニングや取引活動を制限する政策を導入するなどの影響で、ビットメインのIPOは失敗に終わった。それ以来、同社では人員削減のニュースが続いている。今年の第1四半期には、ビットメインが従業員の構造と給与の改革を実施し、業績評価に「年齢ポイント」を追加したことが明らかになった。基本年齢を超えると、年齢が上がるほど減点されます。
また、ビットメインの内部抗争が「ザンとウー」の分離で終結した後、今年4月にはウー・ジハン氏のチームに属するBitDeerがSPACを通じてナスダックに上場した。ビットメインの上場計画はまだ進んでいない。
01
ネガティブなニュースが圧倒的
インターネットポータルの DoNews によると、複数のビットメイン社内従業員が確認したところによると、ビットメインは次のような通知を発行した：会社の営業キャッシュフローは9月になってもプラスになっておらず、特にマイナー（鉱山に常駐しているマイニングマシンを指す）の進捗状況は著しく標準に達していない。救急救命士は9月の全職員の給与の一部支払いを停止し、10月7日の休暇後に状況に応じて支払うことを決定した。
報告書によると、複数の従業員が９月分の業績給を全従業員から控除し、基本給の半額を差し引いたことを明らかにした。差し引かれた賃金がいつ支払われるかは不明。 10月8日現在、従業員は未払い賃金を受け取っておらず、2022年の年末賞与もまだ支払われていない。
しかし、Radar Financeは10月9日、職場のソーシャルプラットフォームMaimaiコミュニティ上で、基本給は10月7日に返済され、業績給はまだ返済されていないというビットメイン従業員と思われる人物からのフィードバックがあることに気づいた。
ビットメインの従業員として認定された別のユーザーは、9月のビットメインのキャッシュフローがマイナスになったと不満を漏らした。 10月7日以降の状況にもよりますが、数日でいきなりキャッシュフローがプラスになることはあり得ません。これは、企業が従業員の熱意を高め、従業員を「最適化」するための手段です。
ブロックチェーン業界の大手マイニング企業として、ビットメインの営業指標はデジタル資産の価格パフォーマンスと密接に関連しています。 2017年のデジタル通貨強気市場では、この企業が最大の勝者となり、年間純利益は50億元近くに達した。しかし、2018年に業界は急速に弱気化し、マイニングマシンは売れなくなり、ビットメインの収益と純利益は大幅に減少した。
そのため、2018年のクリスマス期間中、ビットメインは従業員の一時解雇を開始した。 Jiemian Newsによると、この件に詳しい複数の関係者は、今回の人員削減の規模は50％に達する可能性があることを明らかにした。特定の番号は、ビットメインの人事部門によって管理されます。しかし、たとえこの数字に達しないとしても、今回の解雇の割合は依然としてかなり高い。
2019年、ビットメインは困難な1月を乗り越え、経営指標は改善し始めた。しかし、同年3月に香港での上場計画が失敗に終わり、同社は再び混乱に見舞われた。
まず、2019年10月から創業者2人が論争を起こした。その後、メディア報道によると、ビットメインは2019年末に再び人員最適化計画を立ち上げ、特にAI事業は利益が出せないため最適化の焦点となるとのこと。ビットメイン関係者は、ビットメインは市況や事業展開に応じて通常の人員調整を継続すると回答した。
当時、ケトゥアン・ザン氏がビットメインへの復帰を発表してから間もなく、2020年1月6日にビットメインの全従業員に書簡を送り、レイオフには断固反対し、レイオフの必要はないと述べた。 「ビットメインは自殺できない。」
Jiwei.comによると、今年4月、ビットメインは第1四半期から従業員体制や給与改革に着手し、業績評価の際に「年齢ポイント」を加算した。基本年齢を超えると、年齢が上がるほど減点されます。
ビットメインの従業員は、改革された給与調整計画では、当初の固定給が基本給＋業績給の2つに調整されたことを明らかにした。業績評価では、最終スコアは年齢にも関連付けられます。年齢が基準を超える場合、パフォーマンスポイントが減点されます。
これは、35歳以上の者は第一線のマネージャーになれないというビットメインの若者政策に関係していると報じられている。影響を受けた「年配の従業員」の中には、自らの権利を守る用意ができている人もいた。
さらに、今年4月4日、北京ビットメイン科技有限公司は、従業員への補助金の支払いに関連して、国家税務総局北京市税務局第四検査局から約2496万8700元の罰金を課せられた。
税務局が発表した細かい情報によると、ビットメインは従業員に旅行補助金やその他の手当を支給する際に個人所得税の源泉徴収と納付を怠っており、2022年8月に検査官が同部門に「期限内是正命令通知書」を送った後も、上記の個人所得税総額1664万5800元を源泉徴収して支払うことができていない。
02
内紛は活力を損なう
Bitmain は、Jihan Wu 氏と Ketuan Zhan 氏によって 2013 年に設立されました。その中でも、北京大学を卒業したウー・ジハン氏は、業界で認められたビットコインのエバンジェリストです。彼は2011年にビットコインに出会い、友人たちとビットコイン交換ウェブサイトBabbittを設立し、その後Bitmainを設立した。
しかし、経済学と心理学を学んだ呉志漢氏はテクノロジーを理解していなかった。彼は技術パートナーが必要だったので、名刺フォルダーから Ketuan Zhan の連絡先情報を見つけました。後者は、山東大学と中国科学院マイクロエレクトロニクス研究所で学び、清華大学情報技術研究所で研究開発エンジニアとして働いていました。
Ketuan Zhan 氏の入社後、2013 年 11 月に Bitmain の第 1 世代 Antminer をリリースするまでにわずか 6 か月かかりました。そのパフォーマンスは、同時期に最大の市場シェアを持っていた Avalon Miner よりも大幅に優れていました。
しかし、ビットコインの価格も同時期に暴落しました。その後の 2 年間の弱気市場では、マイニング マシンの売上が急減し、ビットメインは破産寸前になりました。資金を集めるために、ウー・ジハンさんは研究開発と映画製作の継続を確保するために貯めていたビットコインを売却した。
弱気相場でもマイニングマシンの研究開発に多額の投資を行ったからこそ、ビットメインはついに2017年の業界の強気相場で急成長し、一気にマイニングマシン市場の70％を占める業界独占企業となった。
Bitmainが設立されたとき、同社はGoogleのような企業に倣って「デュアルCEO」モデルを導入したことは言及する価値があります。
会社の初期段階では、2 人は異なる専門的背景を活かして相互に補完し、この体制は実際にビジネスにおいて良好な連携を実現しました。このうち、Wu Jihan 氏は販売、マイニング プール、鉱山運営などの事業を担当し、Zhan Ketuan 氏はマイニング マシン チップと AI チップの研究開発に注力しています。
しかし、ビットメインが変革期を迎えるにつれ、哲学の違いが会社の発展路線における両者の違いにつながった。技術的な背景を持つケトゥアン・ジャン氏がビットメインのAI化を推し進める一方、ジハン・ウー氏はアセットライトビジネスに傾倒している。
問題は、AIチップが短期的に収益を生み出すことができないこと、ビットメインの業績は主にビットコインの価格に直結していること、そして同社のキャッシュフローが不安定であることだ。 2018年下半期、ビットコインの価格はピーク時の2万ドル近くから4,000ドル未満まで下落した。通貨価格の急落の直接的な結果として、マイニングは収益性がなくなり、マイニングマシンの販売事業は厳しい状況に陥っています。 2018年の第4四半期以来、ビットメインが巨額の損失と大規模な人員削減に苦しんでいるとの報告があった。
さまざまなジレンマが絡み合う中、2019年初頭の年次総会で2人の創業者は袂を分かち合い、互いの戦略的ミスを責め始めた。両者の相違を解決するために、両者は分離することを決めた。ビットメインの事業は主にAIチップとマイニングマシンチップに焦点を当てており、ケトゥアン・ザンが全責任を負う。 Wu Jihan 氏は一部の中核人材とともに退職し、ブロックチェーン インフラストラクチャの構築に特化した新会社を設立しました。
しかし、両者の対立は実際には解決されなかった。 2019年10月、ウー・ジハン氏は「電撃戦」を通じて力強くカムバックし、ザン氏が出張中にビットメインでのすべての職務を解いた。
この時点で、双方の間で最も激しい「宮殿の戦い」が始まりました。削除、営業許可を巡る争い、訴訟などの事件を経て、「ザンとウー」は2021年初めに再び別居した。ウー・ジハンはビットメインを去り、スピンオフしたクラウドコンピューティングプラットフォームのビットシャオルダンと海外のマイニングファームを奪った。ザン・ミクリー氏はウー・ジハン氏と創業株主グループから6億米ドルで株式を取得し、ビットメインの経営を継続した。
03
上場までの道のりは不明
内紛終結後、ビットメインは上場作業に対する対外的回答の中で、ビットメインの上場計画は秩序ある方法で進められていると述べた。
しかし、ビットメインは過去2年間、異常に沈黙を保っていた。一部賃金の支払い停止の最近のニュースに加えて、9月22日から23日まで香港で開催された2023年グローバルデジタルマイニングサミットで、史上最もエネルギー消費の低いビットコインマイニングマシンとして知られる2台の最新のAntminerビットコインマイニングマシンS21HydとS21が正式にリリースされました。
Bitmain の公式 Web サイトの情報によると、S21Hyd の価格は最高 11,725 米ドル、S21 もそれぞれ 7,000 米ドルです。
ビットメインの動きは、次のビットコイン強気市場に備えている可能性がある。来年、ビットコインが4年ごとの半減期を迎えると報じられている。これは、ブロック報酬が減少し、マイニングの難易度がさらに上昇し、一部の低パフォーマンスのマイニングマシンやリスク許容度の低いマイナーが排除され、よりマイニング効率の高いマイニングマシンが市場で支持されることを意味します。
ビットメインは上場の進捗状況をまだ更新していないが、ウー・ジハン氏率いるビットディアが先陣を切り、今年4月14日に米国のナスダック市場で最初にベルを鳴らした。銘柄コードは「BTDR」で、現在の時価総額は約8億7,000万米ドルです。
公開情報によると、BitDeer はユーザーにマイニング マシン共有サービスを提供するプラットフォームで、ユーザーはマイニング マシンの購入、設置、ホスティングの複雑なプロセスを省略できます。 Wu Jihan 氏は BitDeer 株の 43.6% を管理し、議決権の 88.5% を保有しています。
5月16日、BitDeerは未監査の第1四半期決算を発表した。2023 年第 1 四半期の総収益は 7,260 万ドルで、2022 年の同時期は 9,040 万ドルでした。同期間の純損失は950万ドルで、2022年の同期間の純損失は960万ドルでした。
ビットメインのパフォーマンスは仮想通貨の強気相場と弱気相場のサイクルと高度に相関しているため、業界はビットメインが次の通貨価格上昇サイクルでも上場を続ける可能性があると予想している。
しかしその前に、ビットメインはまずキャッシュフローの危機を克服しなければならない。