3月1日のニュースによると、日本のみずほ証券（みずほ）は最近、業界ニュースとワシントンでのみずほ証券チームの調査に基づいて、トランプ政権が中国へのAIチップの新たな輸出規制措置を導入する可能性があるとする最新レポートを発表した。
みずほ証券は、同社の米政府担当責任者が最近、ランドン・ハイド次官補やジェフリー・ケスラー産業安全保障局（BIS）次官らを含む米商務省（DoC）からの指名に注目したと述べた。みずほ証券は、彼らの任命により次のようなことが起こる可能性があると考えています。
1. 中国に輸入されるすべての AI チップの包括的な禁止。NVIDIA H20/B20 および一部の従来型チップ (28nm+) に影響します。
2. 輸出許可の対象停止。
みずほ証券は、これによりエヌビディアの2026会計年度の収益に約40億～60億ドルの影響があり、1株利益への影響は約0.13～0.18ドルになると考えている。
データによると、Nvidia H20 は、以前の A100/A800 および H100/H800 が中国への輸出を禁止された後、米国の輸出管理要件に従って発売された 3 つの中国固有の AI 加速チップの中で最も強力な AI チップです。 H100 をベースにした「去勢」バージョンですが、最大 296INT8TOPS/FP8TFLOPS のコンピューティング能力を提供でき、96GBHBM3 メモリと 4.0TB/秒のメモリ帯域幅も備えているため、エントリーレベルの AI プロセッサと競争力があります。 B20 は、H20 の禁止を防ぐために Nvidia によって設計された反復製品であると噂されており、再びパフォーマンスが低下したり、HBM 容量が合理化される可能性があります。
以前、セミアナリシスのアナリスト、ディラン・パテル氏は、Nvidiaが2024年に中国市場に100万個以上のH20チップを出荷し、それによりNvidiaに120億ドル以上の収益がもたらされるだろうと予測した。
みずほ証券の報道が事実であれば、エヌビディアの中国におけるAIチップ事業が再び大きな影響を受けることは間違いない。 NVIDIAのほか、中国のIntelやAMDのAIチップやGPU事業も影響を受ける可能性がある。さらに、ブロードコムの中国における関連AIチップ設計サービス事業も影響を受ける可能性がある。
みずほ証券は、最終的な制限措置は数週間以内に発表される可能性があると予想している。任命と方針はまだ確定していない。