サムスン電子とテスラはチップ製造に関して165億ドル相当の驚きの契約を結び、ファウンドリ事業に新たな命を吹き込んだ。以前は多くの投資家がこの事業への期待をほぼ諦めかけていた。月曜日に合意が成立したとのニュース以来、サムスン株は約10％上昇し、7月の上昇率は20％以上に達し、20年以上で最高の月に向けて順調に推移している。韓国株式市場のベンチマークであるコスピの７月の上昇分の半分以上をサムスンが占め、投資家の熱意の高まりを裏付けた。
シティのアナリストらはメモの中で、テスラとの提携は、経営不振に陥っているファウンドリ事業が内部発注への依存から外部との連携強化への転換を示すものであり、重要であると述べた。実現に成功すれば、サムスンにとってより多くの外部顧客を呼び込む見通しが高まり、米国の工場への投資が正当化されることになる。
ピクテ・アセット・マネジメント株式会社のシニア投資マネジャー、ヨン・ジェ・リー氏は、「これまで市場は基本的にサムスンのファウンドリー事業に何の価値も与えていなかったか、あるいはマイナスの価値さえ与えてきたと思う。だが今、市場は突然『大丈夫！彼らにはまだ能力がある』と気づいたのだ」と語る。同氏が管理する8億3100万ドルのファンドの中でサムスンは最大の保有株である。
サムスンはかつてTSMCの強力な競争相手とみなされていたが、世界的なチップ競争で徐々に地位を失っている。自社向けにメモリチップを供給するだけでなく、顧客向けの半導体も生産しているこの企業は、Appleなどの主要顧客の撤退によりファウンドリの能力を埋めることが困難で、高帯域幅メモリ（HBM）事業も大きく頓挫している。
サムスンは1年以上前、同社の技術的優位性を復活させるため、半導体事業のトップの後任にベテランのストレージ専門家、ジュン・ヨンヒョン氏を任命した。チョン氏のリーダーシップの下、サムスンはハン・ジンマン氏をファウンドリ事業の責任者に任命し（ハン・ジンマン氏は以前、サムスンの米国チップ部門で高い評価を得ていた幹部だった）、元インテルとTSMCの幹部マーガレット・ハン氏をサムスンの米国ファウンドリ事業の責任者に採用した。テスラの発注発表は、こうした一連の人事調整の直後に行われた。
この契約により、建設の遅れに悩まされているサムスンのテキサス州タイラー工場の長期的な生産能力も確保される。サムスンは2022年のチップおよび科学法の支援を受けて工場での生産を拡大している。米国政府はこの法案を可決し、米国の半導体産業の再建に向けて数十億ドルの補助金や税制上の優遇措置を（インテルなどの企業に）提供した。モルガン・スタンレーのアナリスト、ショーン・キム氏とミシェル・キム氏は、テスラとの提携によりサムスンの市場価値が500億ドル以上増加する可能性があると試算した。
アライアンス・バーンスタイン・グローバル・インベスターズ（シンガポール）のポートフォリオマネジャー、ゲイリー・タン氏は「テスラのＡＩ６チップの発表は、サムスンの米国工場の高度なプロセスノードを証明するものだ。この認識は、インテルが頻繁に国内で製造上の問題を抱えている状況で特に顕著だ」と述べた。
テスラとの提携はサムスンにとって有意義な好転の始まりではないかもしれないと警告する人もいるが、この提携は韓国最大の企業にさらなる楽観的な見方をもたらしている。
カロバール・キャピタル（シカゴ）の最高投資責任者ハリス・クルシド氏は、「サムスンは現在、より積極的なポジショニングを支える追い風とキャッシュフローの支援を得ているが、テスラとのこのヘッドライン契約だけに頼るのではなく、AIチップの実行を証明する必要がある」と述べた。 「これが単なるヘッドライン取引以上のものであることが結果で証明されるまで、株価はある程度統合される可能性があると予想している。」
一部のアナリストは、サムスンには他にも問題が残る可能性があると指摘している。今年4月、地元ライバルのSKハイニックスが初めてサムスンを抜き、世界最大のDRAMチップメーカーとなった。さらに、Samsung の最新の HBM 製品は Nvidia からの承認を得るのが困難です。
しかしゲイリー・チェン氏は、エヌビディアの最新のAIチップシリーズは「サムスンがハイエンドストレージ分野で勢いを取り戻す機会となる」と述べた。
開発ペースは遅いにもかかわらず、JPモルガンは7月8日の報告書で、「サムスンの高帯域幅メモリ市場への復帰」に対する投資家の関心が高まっていることに気づいたと述べた。
サムスンは木曜日に第2四半期決算を発表する際に、テスラとの契約と下半期の見通しについてさらに詳しい情報を提供すると予想されている。
サムスンの株価は現在、昨年よりも良い状況にある。昨年、同社経営陣は業績不振について異例の公的謝罪を行った。しかし、この急騰をめぐる話題にもかかわらず、アナリストらは短期的には上昇が行き過ぎになる可能性があると警告している。テクニカル指標は、サムスン株が過熱水準で取引されていることを示唆しているが、コンセンサスによる12カ月の上昇期待は過去4年超で最小となっている。