生成人工知能分野における OpenAI の主な競合他社の 1 つである Anthropic は、新規株式公開 (IPO) の準備の初期段階にあります。来年の上場が見込まれており、その規模はテクノロジー関連の大型IPOに入る可能性がある。同社はテクノロジー企業の上場経験があり、Google、LinkedIn、Lyftなどの有名企業のIPOプロジェクトに参加してきた米国の法律事務所Wilson Sonsini Goodrich & Rosatiを採用した。さらに、アンスロピックは、資本市場運営における同社の専門能力を強化するために、Airbnbの2020年の上場プロセスを主導した元幹部であるクリシュナ・ラオ氏を迎え入れた。
フィナンシャル・タイムズ紙がこの件に詳しい関係者の話として伝えたところによると、アンスロピックは上場の可能性に向けた内部準備を開始しており、IPO問題に関して多数の大手投資銀行と予備的かつ非公式な接触が行われているという。ただし、具体的な発行スケジュール、評価範囲、引受ラインナップなどの重要な情報はまだ確定していない。報告書は、市場は一般に、IPO資金調達の助けにより、Anthropicがコンピューティング能力、モデル開発、事業拡大へのその後の投資に相当な資金を獲得できると期待していると指摘した。
いわゆる IPO とは、企業が非上場の非公開企業から公開企業に移行し、公開市場から開発資金を調達するためにその株式を一般投資家に取引のために公開することを意味します。アンスロピックの場合、上場後は新株発行を通じて多額の資本を調達でき、その資金はコンピューティングインフラの拡張、クロードシリーズモデルの改善、エンタープライズおよびコンシューマー向け製品ラインの拡大に使用される。しかしこれに伴い、同社は収益性と成長の可能性を株主に証明し続ける必要があり、そのため製品の価格設定や機能戦略に対する業績のプレッシャーがさらに強まるだろう。
ユーザーの観点から見ると、上場によってもたらされる財務成長の圧力により、アンスロピックは中長期的にビジネスモデルの調整を迫られる可能性がある。たとえば、より多くの機能を有料版に移行したり、サブスクリプション価格を値上げしたり、現在無料で利用できる一部のサービスにさらに多くの使用制限を設定して収益と利益のパフォーマンスを改善するなどである。このような変更は他の上場ソフトウェア企業やクラウドサービス企業にも前例があるため、市場は一般に、Anthropicが将来「オープン可用性」と「利益要件」のバランスをどう取るかに懸念を抱いている。
IPOの噂もOpenAIとの競争上の緊張を高める。市場ではこれまで、OpenAIも公開市場への道を検討しているのではないかと推測されていた。 Anthropic が最初に IPO を完了すれば、財務力と資本市場のナラティブの点で一定の優位性を獲得し、それによってコンピューティングの電力調達、人材の導入、環境協力においてより積極的な立場を獲得する可能性があります。現時点では、OpenAI は依然として大規模な言語モデルを世間に公開した最初の企業とみなされていますが、Anthropic はその Claude シリーズ モデルと多くの大手テクノロジー企業との協力により、急速にその差を埋めつつあります。
しかし、たとえ資本市場への参入に成功したとしても、アンスロピックが現在の高額投資と多額の現金燃焼モデルから持続可能な収益性へスムーズに移行できるかどうかは、依然として未解決の問題である。上場時の発行価格帯や評価水準、長期キャッシュフローや収益実績に対する投資家の期待がAI業界の事業見通しへの信頼をどの程度反映するかは現時点では不明だ。アナリストらは、AnthropicがIPOを通じて大規模な資金調達に成功し、それを製品競争力と市場シェア向上に効率的につなげることができれば、財務レベルでOpenAIを「追い越す」可能性は大幅に高まるが、これにはまだ時間と市場検証が必要だと考えている。