映画「ビッグ・ショート」で知られるファンドマネージャーのマイケル・バリー氏は、ビットコイン価格の暴落が自己強化的な「死のスパイラル」に激化し、過去1年間ビットコインを蓄積してきた企業に永続的なダメージを与える可能性があると警告した。
バリー氏は月曜サブスタックに寄稿し、元の仮想通貨は純粋に投機的な資産であることが判明し、貴金属のような減価償却に対する効果的なヘッジとして機能しなかったと述べた。同氏は、さらなる下落は主要保有者のバランスシートへの圧力を急速に高め、仮想通貨エコシステム全体で売却を余儀なくされ、広範囲にわたる価値の崩壊を引き起こす可能性があると述べた。ビットコインの価格は10月のピーク以来約40％下落した。
2008年の金融危機前に米国の住宅市場の下落を正確に予測したことで名声を博したバリー氏は、「忌まわしい状況が今や目の前に迫っている」と書いた。ビットコインがさらに 10% 下落すれば、世界最大の仮想通貨企業財務省であるストラテジー社は数十億ドルを失い、「資本市場は実質的に閉鎖されるだろう」と述べています。
バリー氏のコメントは、火曜日にビットコインが7万3000ドルを下回り、ドナルド・トランプ大統領が1年以上前にホワイトハウスに復帰して以来の最低水準に達した中で発表された。アナリストらは、資金流入の減少、流動性の悪化、マクロ魅力の低下など、急落についてさまざまな説明を行っている。
世界的な緊張がドル安への懸念を煽る中、史上最高値を更新した金や銀とは異なり、ビットコインは米ドル安や地政学リスクといった典型的な要因に反応できていない。
「ビットコインの下落を遅らせたり、止めたりすることを正当化するような自然な使用例はない」とバーリー氏は書いた。
同氏は、ビットコインを企業金庫に組み入れたり、ビットコインに関連した新たなスポット上場投資信託（ETF）を立ち上げたりするだけでは、その価格を無期限に維持したり、価格が大幅に下落した場合の深刻な影響を回避したりするには十分ではないと述べた。同氏は、現在200社近くの上場企業がビットコインを保有していると指摘した。
これによって需要は確かに拡大したが、「国庫資産には永続性はない」と同氏は書いた。
財務資産は市場に向けてマークされ、財務報告書に記載されなければなりません。同氏は、ビットコイン価格が下落し続ければ、リスク管理者が企業にこれらの資産を売却するようアドバイスし始めるだろうと警告した。