ゴールドマン・サックスが最近発表したレポートでは、世界のメモリ市場は2026年から2027年にかけて歴史上最も深刻な供給不足に見舞われ、DRAM、NAND、HBMの3大カテゴリーにおける需要と供給のギャップがいずれも大幅に拡大すると指摘している。このうち、2026年のDRAMギャップは過去15年で最大となり、NAND不足も過去最高に達すると予想されている。たとえ家電製品の需要が急激に落ち込んだとしても、サーバー市場の狂気のような貪欲な力は依然として緊張した状況を維持するだろう。
DRAMに関しては、ゴールドマン・サックスはDRAMの供給不足が2026年と2027年に4.9％と2.5％に達し、従来予想の3.3％と1.1％を大きく上回ると予測している。 2026年の供給不足は過去15年間で最も深刻になる。
その主な理由は、サーバー需要の爆発的な増加です。ゴールドマン・サックスは、2026/2027年のサーバーDRAM（HBMを除く）需要予測を6％/10％引き上げ、それぞれ39％と22％に達すると予想している。
HBM を含めると、サーバー関連の DRAM 需要は世界総需要の 53% と 57% を占めることになります。
NAND市場も楽観的ではない。 2026/2027 年には、NAND の供給が需要を 4.2%/2.1% 上回ると予想されます。これはNAND業界史上最大の不足となる。
エンタープライズレベルのSSDの需要が主な理由です。ゴールドマン・サックスは、2026/2027年のエンタープライズレベルのSSD需要予測を14%/14%引き上げ、成長率は58%/23%に達し、世界のNAND需要に占める同社のシェアは36%/39%に上昇すると予想している。
モバイル側とPC側に関しては、モバイルNAND需要は2026年に初めてゼロ成長になると予想され、PC側も2026年にはゼロ成長になると予想されており、いずれも歴史的な低水準に達すると予想されている。
AI分野に欠かせないHBMについては、ゴールドマン・サックスが2027年の市場規模を750億ドルに引き上げるとしている。サムスンやSKハイニックスもフルスピードで生産を拡大しているが、GPUやASICチップの需要の伸び率にはまだ追いついていない。過去２年間の需給ギャップは５．１％、４．０％と高水準で推移すると予想される。
