HPは最近、2026会計年度第1四半期の決算会見で、パーソナルコンピュータの組み立てに使用される材料コスト構造が大きく変化しており、メモリコストの比重が1四半期でほぼ2倍になっていると述べた。現在、メモリはマシンの材料コスト全体の約 35% を占めていますが、前四半期ではこの割合はわずか約 15% ～ 18% でした。同社は、この割合は今年も引き続き増加すると予想している。

暫定最高経営責任者（CEO）のブルース・ブルサード氏は電話会議で、メモリなどの主要コンポーネントの価格上昇に直面して、HPが年間を通じて長期供給契約を締結し、「新規サプライヤーの認定を完了し、主要プラットフォームの戦略的在庫を確立し、製品構成の調整を加速するために新材料の認定時間を半分に短縮した」と指摘した。これは、同社がより速いペースでさらに多くの新しい部品サプライヤーを導入していることを意味すると同氏は述べた。同時に、HP は「バルク材料バスケット全体にわたって低コストの調達ソースを拡大し、より柔軟なエンドツーエンドの計画プロセスを通じて物流コストを削減」し、社内の人工知能プロジェクトを使用してこれらのプロセスの効率を向上させています。

製品および市場戦略に関してHPは、「既存の供給を顧客のニーズによりよく適合させるために製品構成を調整し、市場の需要を形成」し、「チャネルおよび直販の顧客と緊密に連携して、ターゲットを絞った価格戦略を通じて残りのコスト圧力をヘッジしている」と述べた。ブルサール氏はまた、トランプ政権の関税措置を覆す米国最高裁判所の最近の判決についても触れ、同社が「この判決のその後の展開によって悪影響を受けるとは現時点では予想していない」と述べた。この判決の直接的な影響の 1 つは、米国政府が関連関税率を 10% から 15% に引き上げることです。また、輸入業者が政府に税金還付を申請したり、消費者が企業に補償を要求したりする連鎖反応を引き起こす可能性もある。

具体的な業績を見ると、HP のパーソナル システム部門 (主に PC ビジネス) の今四半期の収益は 103 億米ドルに達し、前年同期比 11% 増加しました。その中で、コンシューマー向け PC の出荷台数は前年比 14% 増加し、収益の伸びを 16% 押し上げました。企業および商業顧客の購入は前年比 11% 増加し、関連収益は 9 パーセントポイント増加しました。パーソナルシステム事業の成長は、Windows 11の普及加速と「AI PC」構想による新たな買い替え需要によるものです。

パーソナル システム事業部門の社長、カイタン パテル氏は、Windows 11 の展開と導入が PC 需要の増加を促進しており、AI PC の需要も重要な役割を果たしていると述べました。現在、HP が販売する PC の約 35% が AI PC です。同氏は、「AI PC上のローカルモデルが実際に成果を上げ始めており、ローカルAI機能をより効率的に利用できるアプリケーションを開発するソフトウェア開発者が増えている」と述べた。 HP は現在、100 名を超えるソフトウェア開発者と協力して、AI PC に最適化されたアプリケーションをさらに推進しています。

印刷事業に関しては、この四半期の HP の印刷関連製品の収益は 42 億米ドルで、前年同期比 2% 減となりました。しかし、印刷部門の営業利益率は18.3％に達し、パーソナルシステム事業の営業利益率5％を大きく上回りました。

全体として、この四半期の HP の総収益は 144 億米ドルで、前年同期比で 7% 近く増加しました。非 GAAP ベースでは、1 株あたり利益は 0.81 ドルで、これは同社の以前のガイダンス範囲の上限でした。しかし、同社の最高財務責任者カレン・パークヒル氏は、混乱するマクロ環境とメモリ価格の上昇によるコスト圧力により、同社の通期業績は以前のガイダンス範囲の下限に落ち込む可能性が高いと予想していることを投資家に思い出させた。

資本市場の反応という点では、HPの株価は同日の通常取引で18.33ドルで始まった。しかし、時間外取引では株価は約6％安の17.15ドルまで下落し、投資家がHPの将来の業績見通しについてあまり楽観的ではないことを示している。