TrendForceの最新調査では、供給が需要を上回っている市場状況を反映して、2025年後半以降、DRAM全般の価格が大幅に上昇していると指摘している。しかし、大手オリジナルメーカー3社によるHBMの年次交渉メカニズムにより、HBMの契約価格は四半期ごとの価格上昇傾向をタイムリーに反映できなくなっています。
買い手と売り手が2026年の第2四半期に2026年の主流製品HBM4の供給について交渉を開始する中、トレンドフォースは、DRAMの供給不足、新世代および旧世代HBMの製造難易度の高さ、コストの高さにより、大手オリジナルメーカー3社が2027年にHBMの見積もりを大幅に引き上げると考えている。
TrendForce が追跡した枚葉生産量データによると、2026 年の第 1 四半期に HBM が DDR5 64GB RDIMM に追い抜かれ、そのため HBM の利益率が DDR5 64GB RDIMM よりも低くなりました。
これは、元のメーカーが、HBM が交渉した価格レベルに基づいて HBM と一般的な DRAM の間の生産能力の割り当てを調整し、HBM が AI エコシステムの開発を推進し続けると同時に、RDIMM、サーバー LPDDR、さらにはエッジ デバイスに必要な DRAM の全体的な需要を促進できるようにすることを意味します。
需要面から見ると、HBM の需要は 2026 年から 2027 年にかけて引き続き好調ですが、その勢いは 2 年間で若干異なります。 2026 年の HBM 需要は主に AI ASIC の容量アップグレードによるもので、AI チップ構成の HBM 容量が 96/192GB から 216/288GB に大幅に増加します。
2027 年の需要の勢いは、Rubin Ultra と AI ASIC によって促進されるでしょう。 NVIDIA Rubin プラットフォーム上の単一 GPU の HBM 容量は前世代と同じですが、出荷台数の増加が同時に全体の需要を押し上げています。 2027 年には、NVIDIA Rubin Ultra プラットフォームによって 1 つの GPU の HBM 容量が 384 GB に達し、Google TPU などの AI ASIC もチップ数の増加により HBM の需要が増加すると予想されます。
TrendForceでは、2025年から2027年までの主要OEM3社のHBMウェーハ生産量が、DRAMウェーハ全体の生産量の18％、22％、約30％を占めると予測している（年末のウェーハ生産量から算出）。 HBM ビット供給は、DRAM ビット供給全体の 8%、9%、および約 13% を占めます。
2027 年の HBM の進化に伴い、ダイサイズは再び拡大し、同時に需要も増加すると予想されます。一般的な DRAM 生産能力に対するクラウディングアウト効果はさらに強化され、元のメーカーに HBM を増やし、2027 年の HBM 価格交渉で明確な価格優位性を獲得する十分な理由が与えられるでしょう。
