中国の規制当局は金曜日、金融リスクを軽減し、技術革新や新興産業への社会資金の流れを促進するため、約23兆元規模のプライベート・エクイティ・ファンド業界への監督をさらに強化すると発表した。中国証券監督管理委員会は、プライベート・エクイティ・ファンドの登録基準を引き上げ、あらゆる種類の違法なプライベート・エクイティ・ファンドの事業活動を厳しく取り締まり、テクノロジー指向のベンチャーキャピタルやその他の分野の発展を支援するためのより長期的な「患者資本」を奨励すると発表した。
規制当局は、監督強化が「不良リンゴを排除し、業界にとって良好な生態環境を作り出し、投資家の正当な権利と利益を効果的に保護する」のに役立つと強調した。
この動きは、中国が2週間前に国境を越えた投資活動の大規模な是正の新たなラウンドを開始し、国境を越えた資本の流れの規制をさらに強化したばかりの中で行われた。米中競争の文脈において、中国政府は資本の流れと金融リスクの全体的な管理を強化し続けており、特に国家競争の鍵とみなされるテクノロジー分野にリソースを集中するよう指導していることが分かる。
報道によると、この監督強化は、2023年以降のプライベート・エクイティ業界における「是正と浄化」キャンペーンの継続と深化でもある。前回の是正中に、5,000人以上のプライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーが登録抹消された。規制当局は、中国のプライベート・エクイティ・ファンド業界は「規模は巨大だが総合力が弱く、資本構成が不均衡で、一部のファンドは犯罪の道具になっている」と指摘した。
新しい規制では、規制当局が業界のリスクポイントや違法行為を特定するために部門を超えた協力的な監視プラットフォームを確立し、政府支援のさまざまなファンドの運営に対する監督を強化することが示されている。中国証券監督管理委員会はまた、違法な国境を越えた資本移動、違法な資金調達、違法な資金流用の取り締まりに重点を置き、法令違反に対して高圧的な姿勢を維持すると表明した。
これまでのところ、中国のプライベート・エクイティ・ファンドは流通市場の証券に投資できるだけでなく、実体経済と資本市場の間の重要なつながりである株式投資や関連資金調達の取り決めも行うことができる。 「欠点を補い、抜け穴をふさぐ」ことを続ける監督の文脈において、政策指針は、プライベート・エクイティ業界が将来、一方ではより厳しいコンプライアンス要件に直面する一方、他方では、技術革新と国家戦略産業の発展に貢献するよう、より効果的に誘導されることを示している。
最新の為替レートで換算すると、23兆元は約3兆4000億ドルに相当する。この規制の動きは、中国資産の世界的な資本配分の道筋とリズムにも一定の影響を与える可能性がある。市場関係者は、その後のサポート詳細の実施に引き続き注意を払います。