Electrek およびその他のメディアの報道によると、電池研究者のZirothと20人以上の独立した電池専門家が行った調査により、CES 2026で世界的なセンセーションを巻き起こしたフィンランドのDoughnut Lab社の全固体電池は偽物であり、実際は普通のリチウムイオン電池であることが確認された。同社はこのテクノロジーを利用して1,300人以上の小口投資家から約2,500万米ドルを調達し、その評価額は一時12億5,000万米ドルにまで押し上げられました。
調査は、CES 2026 で行われた驚くべき主張に関する質問から始まりました。当時、Donut Lab は、バッテリーのエネルギー密度が 400Wh/kg、サイクル寿命が 100,000 回以上、5 分以内に充電できると主張していました。
しかし、フィンランド技術研究センター VTT による 5 回の独立したテストでは、エネルギー密度とサイクル寿命という 2 つの中心的な指標には触れられませんでした。その後、Nordic Nano の元最高商務責任者からの内部告発書では、これらの仕様は実際には決して達成されなかったとさらに述べられています。
Ziroth の調査により、決定的な電気化学的証拠が得られました。 VTT テストの電圧曲線は、バッテリーが 50% 充電されたときのバッテリーの電圧が 3.7 ～ 3.8 ボルトであることを示しており、これは高ニッケル三元リチウム イオンの動作範囲と完全に一致しています。ナトリウムイオン電池は通常、同じ電力でも 3.5 ボルトを超えません。
さらに重要な証拠は、バッテリーの膨張データから得られます。充電プロセス中、グラファイトアノードは充電の 50% ～ 70% の間に特徴的な「変曲点」を生成します。これは、グラファイト層状構造内のリチウムイオンの再配列によって引き起こされます。 Donut Lab のバッテリーもまったく同じ膨張曲線を示しており、ナトリウム イオンが大きすぎてグラファイト層に埋め込むことができません。
測定されたエネルギー密度は約 298Wh/kg ですが、これは通常の高品質リチウム電池のレベルにすぎず、謳われている 400Wh/kg には程遠いです。
調査では、この技術の真の出所も追跡されました。このバッテリー技術は、実際にはドイツの企業 CT Coatings から提供されたもので、その特許ポートフォリオは、スクリーン印刷された舗装タイル、メニュークリップ、警告三角などの「折衷的な」分野をカバーしています。
CT Coatings が Donut Lab に納品したのは、実際には通常のリチウムイオン ソフト パック バッテリーであり、ファウンドリの Nordic Nano は単一セルを製造したことがありません。しかし、Donut Lab は独立した検証を行わずに独自の技術デューデリジェンスを完了しました。
技術的な詐欺に加えて、商業上の主張にも疑問があります。 Donut Labは、2026年の第1四半期に消費者に量産車を納入したと主張しているが、内部ビデオによると、製品の最初のバッチは実際には製造プロセスを最適化するために使用される試作車であり、顧客に納入される商用車ではない。
Donut Lab CEO の Lehtimaki 氏は後にフィンランドのメディアで次のように認めました。400Wh/kgのバッテリーセルは車両に搭載されておらず、VTTがテストしたバッテリーセルは「最終納入バージョンですらない」ものでした。流出した電子メールによると、Doughnut Lab は CT Coatings に仕様証明書を要求したが、受け取っていなかった。
ドーナツ社がこのような詐欺的なプロパガンダを行う主な理由は、資本市場から利益を得ることです。同社の1,300人を超える株主のうち、900人以上が50株以下を保有しており、1回の投資額は3,000米ドルから23,000米ドルと推定されており、これは典型的な中小規模の個人投資家グループである。
レーティマキ氏は投資家に宛てた書簡の中で「12～18カ月以内に最大10倍のリターン」を約束し、「投資するのに遅すぎることはない」と投資家に促した。 CESの記者会見後、同社の評価額は12億5000万米ドルと推測された。
調査では、資金調達方法として独立した第三者による技術レビューではなく自己検証が使用されているのは、ベンチャーキャピタル機関の厳格なデューデリジェンスを意図的に回避した結果であると考えられています。現在、フィンランドの金融規制当局と犯罪捜査局が捜査に介入していると伝えられている。
