金曜日、ビットコインは6万ドルを下回り、2022年にサム・バンクマン・フリード氏のFTX取引所が破綻して以来最悪の週間パフォーマンスとなった。現在市場を動かしている力は比較すると穏やかに見えるが、アナリストらは警戒を強めており、構造的欠陥が露呈しているため、ビットコインのささやかな反発は短命になる可能性があると警告している。
投資家はビットコイン上場投資信託から逃げ出し、テクニカル指標は弱含み、金利予想は変化している。現在の仮想通貨の冬はこれまでの冬に比べて穏やかなように見えるが、それは最悪の冬がまだ来ていないことを意味する可能性がある。
マルチ資産運用会社プライマル・ファンドの共同創設者グリフィン・アーダーン氏は、「さらに前進する余地はあると思う」と語った。 「本当の底にはまだ程遠い。」
ビットコインは日曜日までの7日間で16％急落した後、回復した。FTX崩壊が2022年11月の23％急落を引き起こして以来最大の週間下落となった。今年は仮想通貨にとって忘れられない年となった。TerraUSDと呼ばれるステーブルコインの崩壊で始まり、時価総額400億ドルが消失し、一連の企業破綻を引き起こした。
ビットコインは6万ドルを割り、2024年10月以来の安値を付け、昨年の最高値12万6,000ドルからは50％以上下落した。シンガポール時間水曜日の午前8時40分の時点で、ビットコインの価格は1％下落し約6万1500ドルとなった。
先週の株価下落の一部は、マイケル・セイラー氏のビットコイン購入会社ストラテジー社によるものだった。同社の保有株のごく一部を売却することは、同社が決して売却しないという主張を台無しにする。
この戦略は月曜日に市場心理を落ち着かせるために打ち出され、1,550ビットコインの購入に約1億100万米ドルを費やし、以前に販売された250万米ドルをはるかに上回ったと発表した。しかし、市場の信頼を回復するのは簡単ではないかもしれない。
テクニカルシグナルが弱まる。ビットコインは先週、多くのトレーダーが注目し、市場のサポートを測る尺度としてよく使われる指標である200週間移動平均を下回った。この水準を下回る動きは、上昇が上昇ではなく売りに転じる可能性を示唆するため、市場の警戒感が高まる可能性がある。
アーダーン首相は、本当の底値では長期オプションはより強気の傾向を示す傾向があるが、現時点ではそのような傾向は起きていないと述べた。
投資家はすでに躊躇している。 13営業日連続の純流出の中、米国上場スポットビットコインETFから約55億ドルを引き出した。
仮想通貨取引会社ウィンセントのシニアディレクター、ポール・ハワード氏は、FTXのような大暴落はまだ起きていないため、現在の下落を「隠れた弱気相場」と表現した。
ハワード氏は「２００週間移動平均を下回ったことは、市場が弱気相場局面に入った可能性を強く裏付けるものだ」と述べた。同氏は、ビットコインのボラティリティの高さを考慮すると、「この反発は持続する可能性が低い」と付け加えた。
金利期待
借入コスト上昇の見通しが仮想通貨などの投機資産からの流出を招くため、金利予想の変化も問題の一部となっている。
米・イラン戦争はいまだ解決策がなく、好調な米雇用統計も相まって、市場のFRBによる利下げ期待は利上げ期待に変わっている。
「期待に大きな逆転があった」とウェーブ・デジタル・アセットの国際ポートフォリオ管理責任者、ラジブ・ソーニー氏は語った。
ソーニー氏は、資金が仮想通貨から人工知能やテクノロジー企業に移るにつれ、ビットコインも米国株との正の相関関係を失っているが、たとえ株式市場が反転したとしても資金が仮想通貨に戻るとは予想していないと述べた。
現在の修正は、以前の仮想通貨の冬よりもまだ小さいです。ビットコインの価格は、前回の弱気市場では約80％だったのに対し、ピーク時から約50％下落している。ビットコインは2021年に最高値に達した後、底値に達するまでに1年以上かかり、以前の最高値に戻るまでさらに15か月かかった。
一部のトレーダーは現在、価格が底を打ったと宣言することに消極的となっているのは、このような歴史のためである。
トークンナイズ・キャピタルのマネジングパートナー、ヘイデン・ヒューズ氏は、ストラテジーのようなデジタル資産管理会社は仮想通貨業界に「独特のリスク」をもたらしていると述べた。これらの企業は大量の仮想通貨を保有しており、資金調達条件が厳しくなったり株価が下落したりした場合には売却を余儀なくされる可能性がある。
ヒューズ氏は、株式市場は今後数カ月間にシステミックリスクに直面する可能性があり、こうしたリスクは仮想通貨分野にも広がる可能性があると述べた。
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