ハワード・ラトニック米商務長官は最近の一連の会合でオランダのリソグラフィー大手ASMLの幹部らに対し、極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置が中国に流入する可能性があると懸念を表明した。これが事実であれば、現行の輸出管理制度に対する重大な違反となる。 ASMLはこれをきっぱりと否定し、同社はいかなるEUVシステムも中国に納入したことはなく、米国商務省もメディアやASMLに対していわゆる証拠を公的に提示していないと述べた。

ブルームバーグによると、米国政府関係者らは、ASMLがEUV関連部品や輸送機器を中国に出荷したという証拠を持っていると主張した。しかし、何度質問しても具体的な資料は示さなかったし、完成した機械が本当に中国に上陸したかどうかについても説明しなかった。 ASMLは、同社がこれまでに製造したEUVリソグラフィー装置はすべて厳密に追跡されており、顧客の手に渡って稼働し状態を監視できるか、ASML内で分解されてリサイクルされているかのいずれかであることを明らかにした。

ASML はオランダに本社を置き、一般にはあまり知られていないかもしれませんが、世界的な AI コンピューティング インフラストラクチャの構築においては、NVIDIA や米国の超大規模クラウド ベンダー数社に次いで最も重要な企業の 1 つです。現在、ASML は EUV リソグラフィー装置を製造できる世界で唯一の企業です。この装置はシリコンウェーハ上に最先端のチップ回路を彫り込むことができるため、TSMCはNvidiaやAppleなどの企業向けに最先端のプロセッサを量産できるようになる。 ASML がヨーロッパで最も価値のある上場企業の 1 つになったのは、まさにこの技術独占のおかげです。最近の市場価値は約7000億ドルで推移している。 AIチップの需要に牽引され、過去1年間で急激に上昇した。

このため、「EUVが中国に参入するかどうか」という問題は特にデリケートである。 EUVシステムが1つでも中国に流入すれば、それは米国が近年構築したハイエンドチップとAIコンピューティング電力輸出管理システムの最も深刻な抜け穴の1つとみなされ、中国政府の軍事・ハイテク産業基盤のアップグレードを制限しようとする米国政府の試みの核心に直接触れることになる。トランプ大統領の1期目の早い段階で、米国はオランダ政府に対し、ASMLの中国へのEUV輸出許可を拒否するよう圧力をかけた。それ以来、中国市場はこの技術世代の境界線からブロックされてきました。

ASMLのCEOクリストフ・フーケ氏は6週間前のインタビューで「中国問題」に正面から答えた。同氏は、同社はすべての工場設備の完全な追跡システムを確立したと述べた。各 EUV は、認定された顧客の生産ラインで稼働していて監視可能な状態にあるか、ASML に戻されて分解されているかのいずれかです。さらに、ASML は、EUV 技術にさらされる従業員向けに「ファイアウォール」システムを社内に実装しています。EUV 技術、文書、トレーニング資料にアクセスできる従業員は、関連情報にアクセスできない従業員から完全に隔離されています。一方、中国チームは、重要な技術的詳細にさらされるのを防ぐために、意図的に「ファイアウォール」の向こう側に配置されています。

フューリッヒ氏はまた、ASMLがEUVリソグラフィー装置を構築できた理由は、同社が数十年にわたって蓄積した技術に基づいており、装置全体の技術の約80％は過去の経験に由来していると強調した。真に新たな課題はEUV光源をどのように生成するかであり、この問題だけでも克服するのに約20年かかりました。同氏の見解では、マシン全体と個人的に接触せずに、外部の観察や散在する情報のみに頼らずに、完全な EUV システムをリバース エンジニアリングすることは困難です。これは、「中国は他人から盗んでEUVを作ることはできない」という彼の主張の中核となる論理の1つでもある。

ASMLは、技術的および安全性の考慮に加えて、商業的利益に基づいて中国にEUVを秘密裏に提供する動機も否定した。同社は依然として旧世代の深紫外（DUV）リソグラフィー装置を中国に販売することが認められている。これらの機器は 10 年以上前に初めて出荷され、今でも中国における ASML のビジネスの重要な部分を占めています。 Furich 氏によると、同社は意図的に世代間のギャップを維持しています。つまり、1 ～ 2 世代遅れたツールを販売することで、中国の顧客にはまだビジネスがあるものの、世界最先端のレベルに追いつくのは困難であるため、将来の競合他社が育成されるリスクを軽減しながら収益を維持できるのです。 ASMLは、2026年の収益の約20％が現在許可されている中国への販売によるものになると予測している。たった一度の違法取引でEUV輸出禁止に違反するリスクがあれば、この収益が危険にさらされるだけでなく、「欧州で最も収益性の高い独占企業」の一つとしての地位も揺るがされる可能性がある。

しかし、ASMLの声明は、米国政府が保有しているいわゆる証拠をまだ開示していないため、米国政府の疑惑が間違っていることを直接証明することはできない。証拠が公開される前に、外部の世界が最終的な判断を下すことは難しく、すべての当事者による政治的および商業的解釈の余地が残されています。

注目に値するのは、米国商務省が昨年末、ラトニック氏の指導の下、新世代の光源技術の開発を支援するため、xLightと呼ばれる新興企業に最大1億5,000万ドルの政府資金を提供することで合意したことである。この技術は理論的にはEUV光源におけるASMLの独占に根本的に挑戦する可能性があると一般に考えられている。しかし、xLight の CEO は以前、インタビューで、同社は直接の競合他社ではなく、ASML の将来のパートナーとしての地位を確立することを望んでいると述べました。その目標は、ASML を完全に置き換える完全なマシン ソリューションではなく、ASML リソグラフィ マシンに組み込むことができる光源モジュールを作成することです。

記者がこの「パートナー」の立場をフーリッヒ氏に伝えたとき、彼は礼儀正しく続けたが、完全には同意しなかった。同氏の見解では、ASML は業界の先を行くために xLight のテクノロジーに依存する必要はないと考えています。同社は、独自のテクノロジー路線の継続性と利点に十分な自信を持っています。これは外部の憶測にもつながっている。米国政府が「規制当局」であると同時に、投資を通じて新技術の潜在的な受益者でもあるという状況の中で、ASMLに対する政府の見直しは産業配置や利益の考慮によって影響を受けるのではないか、というものだ。

xLight に加えて、Peter Thiel 氏は EUV 代替技術でブレークスルーを起こすことを期待して、Substrate と呼ばれるスタートアップにも賭けています。 「ASML パートナー」としての xLight の位置付けとは異なり、Substrate は ASML テクノロジーと直接競合できるソリューションの開発を明確に提案しており、その野心は EUV の潜在的な代替手段の 1 つになることです。

地政学的緊張を背景に、米国議会でも超党派の法案が進められており、その範囲はEUVをはるかに超えている。この法案の目標は、ASMLの中国へのすべてのDUVモデルの輸出を実質的に全面禁止するなど、中国への先端製造ツールの輸出を大規模に強化することであり、これらの下位世代の装置は現在、ASMLの2026年予想収益の約5分の1に貢献している。この法案は4月に主要委員会を通過したが、トランプ政権はまだその立場について正式な声明を出していない。

米国が引き続き輸出管理を強化し、多くの潜在的な「次世代リソグラフィ技術」企業を国内支援している一方で、ASMLは複数の力が交差する中心にある。一方で、ASMLは世界のハイエンドチップおよびAI産業にとってかけがえのないインフラサプライヤーであり、その輸出ロードマップの調整はサプライチェーン全体に影響を与える。その一方で、米国政府からの監視と圧力の対象となっており、ビジネス上の利益、同盟関係、中国に対する制限の間で微妙なバランスを見つけることが求められている。噂されている「中国のEUVリソグラフィー装置」が実際に存在するかどうかについては、米国政府がより具体的な証拠を提示し、外部査察を受け入れるかどうかを見守るしかない。