6月20日、ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、トランプ米大統領が最も望んでいないのは、消費者の財布に新たな影響が及ぶことだという。しかし、アップルの短期的な価格引き上げの原因となっているメモリチップ不足を米国の政策立案者が迅速に解決する方法はほとんどない。


サムスンのメモリチップ

現在、メモリおよびストレージチップを生産している企業は世界でほんの一握りであり、新しいチップ工場の建設には数年かかることがよくあります。業界大手3社サムスン、SKハイニックス、マイクロンメモリチップ市場を独占。今、彼らは、急成長するAI産業に多額の生産能力が投資される、したがって、家電メーカーが利用できるチップの供給が圧迫されます。

米国の議員らは、マイクロンがアイダホ州ボイジーとニューヨーク州シラキュース近郊のクレイ・タウンシップに建設中のメモリーチップ工場を含む国内の半導体製造を拡大するため、数百億ドルの補助金や税額控除を承認した。問題は、アイダホ州の最初の新工場が来年半ばまで生産を開始せず、ニューヨーク工場も２０３０年まで生産を開始しないことだ。

法律事務所DLAパイパーの技術政策顧問キャスリン・ミッチェル氏は、「技術変化は急速に進んでいるが、製造などの物理的システムの開発の遅れによって制約されている」と述べた。彼女は米国商務省のチッププロジェクト融資に参加しました。

チップ企業は増産に積極的ではない

業界は過去に好不況のサイクルを何度も経験しているため、大手メモリチップメーカーは生産能力の拡大に非常に慎重で、供給過剰と価格急落の状況を繰り返したくない。したがって、新しい工場への投資は比較的控えめなままです。

同じ状況は、キオクシアやサンディスクのほか、上記の大手 3 社を含む、NAND フラッシュとして知られるメモリチップのメーカーにも当てはまります。売上総利益率はマイクロンの80％など過去最高水準にまで上昇しているが、これらの企業は依然として慎重な姿勢を保っている。


メモリチップメーカー大手3社の株価が急騰

韓国のSKハイニックスは現在、サムスンやマイクロンと並び、時価総額1兆ドルを超える企業の1つとなっている。しかし2023年の時点で、SKハイニックスは業界不況により数十億ドルの損失を出しており、生産削減を余儀なくされていた。また、マイクロンは2023年に従業員の15％を解雇する予定だ。

しかし、それから間もなく、AI の波が突然起こり、特定の種類のメモリ チップの需要が突然高まりました。このチップは、一般的な AI モデル、つまり高帯域幅メモリ (HBM) のトレーニングと実行に使用されるコンピューターに非常に適しています。同時に、AI データセンターには、より従来型のメモリ チップも多数必要です。

バイデン政権で米商務省のコンサルタントを務めたジム・セクレト氏は、「AI企業は経済全体で最も大きな資金力を持っており、価格高騰によって他のすべての買い手をメモリーチップ市場から追い出している」と述べた。 「残りの私たちはそのツケを払わなければなりません。」

トランプ大統領とラトニック米商務長官は、「2022年チップ・科学法」によって提供される補助金を得るため、半導体企業に対し米国への投資を増やすよう圧力をかけており、米国への投資が不十分な半導体メーカーに関税を課すと脅している。

理論的には、トランプ政権はメモリチップメーカーに対し、自社の生産能力の一定割合を家電製品のみに割り当てるよう要求する可能性もある。しかし、業界幹部やアナリストは、このアプローチは実行が難しく、他の市場分野で新たな供給不足につながる可能性が高いと指摘している。

中国のサプライヤーとの連携の難しさ

中国トップのDRAMメーカー長新メモリとNANDフラッシュメモリメーカーの長江メモリは急速に成長しており、世界的な顧客基盤の拡大を目指している。チップ不足の迅速な解決に最も近いのは中国だが、そのような解決策はせいぜい部分的なものにとどまるだろう。

関係者によると、長江メモリは中国に3つの新しい工場を建設中で、2027年末までに生産能力が2倍以上となる。一方、長新ストレージは40億ドルを調達するために上海での新規株式公開を模索し、新しい工場を建設している。同社は、2026年第1四半期の収益が前年同期比で700％以上増加したと発表したが、自社製品が依然として業界大手3社に後れを取っていることも認めた。


アップルは値上げの準備をしている

しかし、米国の国家安全保障規制により、米国企業が中国のメモリチップメーカーと協力することが困難になっている。その目的は、米国の中核技術機密を保護するだけでなく、マイクロンと韓国と日本のサプライヤーの市場での地位をある程度維持することでもある。韓国と日本は米国の同盟国です。

関係者によると、マイクロンはアップルのサプライヤーとして、安全保障上のリスクをもたらすと考えられる米国企業と中国企業との協力に対する制限強化を求めてロビー活動を行っている。米国議会では、議員らがこの立場を支持する超党派の法案を提出している。マイクロンは最近、バージニア州マナサスの工場拡張プロジェクトで新しい生産ラインを立ち上げ、米国全土で約2000億ドルを投資することを約束した。

しかし、メモリチップの不足は深刻化しており、一部の大手消費者技術企業は米国政府に対し、中国企業との協力制限を緩和するよう求め始めている。これらの企業はまた、米国がサムスンとSKハイニックスに対する中国での生産拡大の承認を緩和することを期待している。

アップルのティム・クック最高経営責任者（ＣＥＯ）はウォール・ストリート・ジャーナルとのインタビューで「政策の選択肢に関しては、すべての選択肢が議論の俎上に載せられるべきだ」と述べた。

アップルは2022年に長江メモリと協力し、後者をフラッシュメモリのサプライヤーに加える準備をしていたが、米議員らの反対で計画断念を余儀なくされた。

関係者によると、ヒューレット・パッカードを含む世界最大手のパソコンメーカーの一部は、アジア向けに販売される製品に長新メモリのメモリチップを使用するためにサプライチェーンパートナーと協議している。