ジェフリーズ・エクイティ・リサーチの最新レポートによると、世界的なメモリ供給不足が続くため、DRAMなどのメモリ製品の価格は2026年も引き続き急激に上昇すると予想されており、第3四半期には前月比40%から50%上昇し、第4四半期には再び30%から40%上昇し、2027年には年間40%から45%の上昇率を記録すると予想されています。 2028 年まではある程度の価格下落が見込まれます。
同報告書は、AIコンピューティング能力に対する需要の急増、新規生産能力の限定的リリース、主要顧客と締結した多数の長期供給契約の複合的な影響により、世界のメモリ市場は2年間続く高価格サイクルに入り、PC、携帯電話、ゲーム機などの家電端末の材料コストが総合的な圧力にさらされると指摘している。
ジェフリーズの予測によると、メモリ価格は今年第3四半期に前期比40～50％上昇し、第4四半期にはさらに前期比30～40％上昇するという。 2027 年までの通年の価格上昇率は前年比 40% ～ 45% になると予想されます。同報告書は、本当の段階的緩和は2028年まで起こらない可能性があると考えており、2028年には新たな生産能力の約15％から20％が段階的に稼働し、平均販売価格（ASP）はわずかに低下すると予想されている。ただし、AI およびハイパフォーマンス コンピューティングの需要が増加し続ける状況では、新規供給のこの部分による実際の緩衝効果は限られています。
現在、世界のメモリ生産能力の約半分は、長期契約（LTA）を通じてクラウドサービスや大手テクノロジー企業との複数年契約に固定されている。マイクロンは、5 年間の戦略的顧客契約の枠組みに基づいて 16 件の契約を締結しました。将来的には、この割合はさらに 70% にまで増加する可能性があります。ジェフリーズ氏は、これはPC、ラップトップ、ゲーム機、スマートフォンなどの消費者市場へのスポット供給やショートオーダーの供給がさらに逼迫し、消費者最終製品のメモリコストと完成機の価格が継続的な上昇圧力にさらされていることを意味すると指摘した。
同報告書はまた、サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3大DRAMメーカーが供給量の大幅な改善に向けた積極的な指針を示しておらず、市場がこれまで期待していた「安価な中国製メモリ」が神話であることが証明されたと述べた。 China Changxin Memory などのメーカーの DDR5 製品の価格は、Samsung、SK Hynix、Micron の製品と基本的に同じです。彼らは短期的に「低価格競争」を通じて世界の価格体系を揺るがすことはなかった。その利点は主に供給規模に反映されていますが、依然として主に国内市場に対応しています。
このような環境の中、Apple などの国際メーカーも中国製メモリの使用を再評価し始めています。アップルは、自社製品に対するメモリコストの圧力を緩和するために、長新メモリなどの企業に対する制限を緩和することを期待して、トランプ政権にロビー活動を行っているとの報道もある。近年、Appleのハイエンドモデルのメモリ容量は増加を続けており、業界全体の価格上昇と相まって、同社製品の多くは端末価格の大幅な値上げを余儀なくされており、サプライチェーンの圧力が消費者価格に波及している。
ジェフリーズ氏は、「中国のDRAMとNANDが世界市場を急速に書き換える」という見方は、2026年から2027年の間も依然として「誇張された物語」であると信じている。報告書は、中国のメモリ製品は価格面で決定的な優位性を形成しておらず、それらが世界市場に実際に影響を与えるのは2028年以降になる可能性があると指摘した。長江メモリや長新メモリなどの企業が「壮大な拡大」計画を進め、新しいウェーハファブやメモリの実装を加速しているため、生産ラインに関しては、中国は国内市場と海外市場の両方を考慮するのに十分な在庫と供給能力を備えていると予想されます。
アナリストらは、今回の予期せぬ価格上昇は主に世界的な供給不足とプロセスノードの移行によって引き起こされているとコメントした。同時に、長期契約におけるクラウド サービス プロバイダーの優位性により、供給流通構造が再構築されており、家庭用電化製品が安定した手頃な価格のメモリ リソースを入手することがますます困難になっています。同報告書は、川下メーカーは2026年から2027年にかけて続く高価格環境に対処するために事前にコストと製品戦略を調整する必要がある一方、エンドユーザーはPC、携帯電話、その他の電子製品が今後2年間でメモリ関連コストの大幅な増加に直面すると予想すべきであることを思い出させている。