要約:
Microsoft の最新の規制当局への提出書類では、同社が 2026 年 9 月 30 日までの四半期に OpenAI に関連する商業協力を通じて 100 億米ドルの収益を得たことが明らかになりました。この数字には収益分配やその他の商業的取り決めからの収益が含まれており、同四半期の Microsoft の総収益 923 億米ドルのほぼ 11% を占めており、人工知能市場における競争激化の状況下でも、両当事者が依然として非常に緊密なビジネス関係を維持していることが示されています。
Microsoft の会計年度計算規則によれば、2026 年 9 月 30 日で終了する四半期は、同社の 2027 会計年度の第 1 四半期に属します。文書によると、OpenAI が Microsoft の重要な収益源の 1 つとなっています。
通年のデータから判断すると、2026 年度の OpenAI 関連協力による Microsoft の総収益は 241 億米ドルに達しました。最新の四半期レベルに基づいて計算すると、この事業部分は来年マイクロソフトに約 400 億米ドルの収益をもたらすと予想されます。
マイクロソフトはまた、9 月末時点で OpenAI の売掛金がまだ 72 億米ドルあり、6 月末時点の 60 億米ドルからさらに増加したことも明らかにしました。資金のこの部分は、OpenAI の以前の取引からの延滞を表しており、新たな収入を構成するものではありません。
ただし、Microsoft は、100 億ドルの収益のうち、Azure クラウド サービスからの収入がどのくらいなのか、また両社間の収益分配メカニズムからの収入がどのくらいなのかについては説明していません。現時点では、同社は詳細な構成を発表していない。
市場は長い間、Microsoft と OpenAI の間の複雑かつ特殊なビジネス関係を懸念していました。以前に暴露された情報によると、Microsoftは初期にOpenAIに130億ドル以上を投資し、その結果収益分配権を獲得した。一般に、OpenAI は合意された割合で収益の一部を Microsoft と分配すると考えられていますが、両当事者は具体的な分配率を公式に公式に確認したことはありません。
今年 4 月、両者は新たな協力協定に達しました。この契約によると、たとえOpenAIが将来的に他のクラウドサービスプロバイダーとの協力を拡大し続けたとしても、2030年までは合意どおりマイクロソフトに収益分配を提供し続ける必要がある。関連する義務は長年続くことになるが、この契約には上限の仕組みも設けられている。
実際、両社は過去に拘束力の高い協力モデルを徐々に調整してきました。 2025 年 10 月、Microsoft は OpenAI クラウド インフラストラクチャに対する以前の制限を緩和し、OpenAI クラウド インフラストラクチャが他のクラウド サービス プロバイダーと協力して、急速に増大するコンピューティング能力の需要に対応できるようにしました。
その代わり、OpenAI は、将来的にも Microsoft Azure クラウド サービスを大量に購入し続けることを約束します。当時両当事者が合意に達した合意によれば、OpenAI は将来、Microsoft が人工知能の波によってもたらされるインフラストラクチャの配当を引き続き共有できるようにするために、2,500 億ドル相当の Azure サービスを追加購入する予定です。
同時に、Microsoft の OpenAI 株保有比率もわずかに低下しました。規制文書によると、今年9月時点でマイクロソフトはOpenAI株の約24％を保有しており、今年6月時点の25％から減少し、2025年に再編が完了する後の約27％の株式保有率よりも低い。マイクロソフトはこの株式希薄化の具体的な理由については明らかにしていない。
アナリストらは、これらのデータは Microsoft と OpenAI の関係が単純な投資と投資の関係から、より複雑な戦略的パートナーシップへと徐々に進化していることを反映していると指摘しました。一方で、両社は企業顧客、生成人工知能プラットフォームおよび開発ツール市場で直接競争します。一方で、OpenAI の Azure インフラストラクチャへの依存と、両者の長期的な収益分配メカニズムにより、Microsoft は OpenAI のビジネスの成長から引き続き恩恵を受けることができます。
人工知能業界が大規模な商業化の段階に入るにつれ、Microsoft と OpenAI の協力および競争関係は、世界のテクノロジー業界で最も注目すべき戦略的提携の 1 つになりつつあります。
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