待ちに待った瞬間がついにやって来ました！スペースXは木曜日、IPO価格を1株当たり135ドルに正式に決定したが、これは企業評価額約1兆7500億ドルに相当する。多くの伝統的な上場ルールを破ったこの半年にわたるキャピタル・カーニバルが終わりを迎えた。スペースXの上場が人気であれば、航空宇宙分野でも間もなく上場の波が押し寄せるだろう。
シエラ・スペースの技術者が2023年に宇宙飛行機「ドリーム・チェイサー」をデバッグ
この件に詳しい関係者２人は、シエラスペースがＩＰＯの準備を始めており、早ければ年内にも上場する可能性があると明らかにした。 2021年に航空宇宙大手シエラネバダ・グループから独立し、最終評価額は80億ドルとされていたコロラド州に本拠を置く衛星会社の上場により、初期の投資家はすぐに大規模なエグジットを達成できるだろう。
スペースXに続いて資本市場への参入を計画している航空宇宙企業はシエラ・スペースだけではない。
関係者によると、ロサンゼルスに本社を置き、商業宇宙ステーションの研究開発を専門とするヴァスト・スペース社が上場に向けて交渉中で、上場時期は今年末か来年初めに設定される予定だという。同社は2021年に設立され、今年3月に5億米ドルの資金調達を完了した。この資金は、地球低軌道、月、火星の軌道に宇宙ステーションを開発するために使用されました。
別の関係筋によると、テキサス州に本社を置き、世界初の商業宇宙ステーションの建設に取り組んでいるアクシオム・スペースは、１年以内にＩＰＯを完了することを目指しているという。同社の昨年の評価額は25億ドルで、投資家にはカタール投資庁やドナルド・トランプ・ジュニアの1789キャピタルなどが名を連ねた。
ただし、上記企業の具体的な上場時期は未定である。
航空宇宙企業が株式公開を計画していることは驚くべきことではありません。ロケット製造と衛星打ち上げ軌道には巨額の継続的投資が必要です。
シエラスペースを例に挙げてみましょう。昨年末までに、NASA がスペースプレーン「ドリームチェイサー」を開発するための 17 億ドルの資金の半分以上が使い果たされました。今年3月、Ketu Capital、BlackRock、General Atlantic Investment Groupの支援を受けて、同社はさらに5億5,000万米ドルを調達し、事業の焦点は米国宇宙軍などの防衛軍需産業の受注に移った。
スペースXのIPOは記録的な750億ドルを調達し、残りの民間航空宇宙スタートアップ企業にとって一般投資家への資金調達の窓口が開かれた。
SpaceX の上場は、その後の航空宇宙分野のターゲットに対する評価収益倍率の基準も設定しました。この評価プレミアムは非常に高いものです。同社の昨年の通期収益は190億ドル未満だった。投資銀行はこの倍率を参考にして後続の航空宇宙企業の価格を決めることができるが、他の企業がマスク氏の企業と同じ評価プレミアムを得ることはほぼ不可能だ。
上場後にスペースXの株価が急騰すれば、他の航空宇宙ターゲットに資金が集まるだろう。この熱狂は流通市場の投資家を惹きつけるだけでなく、プライベートエクイティ投資機関も航空宇宙スタートアップ、特に元スペースX従業員が設立したスタートアップへの投資を増やすだろう。
一方で、上場後にスペースXの株価が下落すれば、航空宇宙分野への市場の投資熱は急速に冷めるだろう。数年前、多数の航空宇宙企業がSPAC特別目的買収会社を通じて株式を公開し、その結果、多くの一般投資家が損失を被りました。過去の教訓は今も残っています。
航空宇宙分野への現在の投資は分岐点にある。ロケットのように高騰して黄金時代を迎えるか、それともバブルが崩壊して市場が急変するかのどちらかだ。