アーク・インベストメント・マネジメントのキャシー・ウッド最高経営責任者（ＣＥＯ）は水曜日のインタビューで、アームの競争力に比べてチップ設計会社が過大評価されていると考えたため、同社はアームの大ヒットＩＰＯに参加しなかったと述べた。先週の木曜日、ソフトバンクグループが所有するチップ設計会社アームはナスダック市場で550億米ドルと評価され、今年最大のIPOとなった。同社の株価は取引初日に25％急騰し、同社のIPOは上場までの数日間で10倍の応募があったと伝えられている。
ウッド氏は、人工知能企業に対する最近の熱意は理にかなっていると述べ、「将来に見られる大きなチャンスを考えると、イノベーションは過小評価されており、人工知能は主に触媒的な役割を果たしている」と述べた。
しかし彼女は、投資家が人工知能分野におけるアームの立場を過大評価している可能性があると考えている。
「Arm の場合、おそらく AI に重点が置かれすぎていて、競争力学に十分に焦点が当てられていないのではないかと思います」と彼女は説明しました。 「そのため、私たちはそのIPOには参加しませんでした。そして、私たちのポートフォリオ内の株式とも比較しました。バリュエーションの観点からすると、Armは過大評価されていると考えています。そして、私たちのポートフォリオには、AIへのエクスポージャーがはるかに大きいはるかに低価格の企業が含まれていると考えています。」
木にも一理あるかもしれない。アームの株価は上場初日から約１３％下落し、その後も下落を続け、水曜日には４．１％下落して５２．９１ドルで取引を終えた。
ウッド氏がここ数カ月間、大げさなAI半導体株を避けてきたのはこれだけではない。 Fang 氏は NVIDIA に対しても慎重な態度をとりました。彼女の主力ファンドであるARKKは今年初めにNVIDIAを清算しており、最近では他のいくつかのファンドもNVIDIA株を保有している。
ウッド氏は5月にこの決定を擁護し、これは「ほとんどの人がまだ発見していない別のゲームセットに移行する」というアークの広範な戦略の一部であると述べた。
ただし、Armとは異なり、アークがエヌビディア株の保有を減らして以来、同社の株価は大幅に上昇しており、ここ数週間は低迷しているものの、年初から200％以上上昇している。