B · 通常
【バークレイズ：米国債市場はより大規模な国債買い戻しを消化できる】 バークレイズは8月27日、米国債市場は債券買い戻し規模の拡大による影響を消化することが可能であり、短期債発行の上限は米財務省がこの市場を拡大し続ける意欲があるかどうかにかかっていると述べた。バークレイズのストラテジスト、サミュエル氏は「市場が国債発行を吸収する能力は非常に強い」とアール氏はメモに書いた。アール氏は「７月と８月に米財務省は民間向けに純新規財務省短期証券約５０００億ドルを発行すると予想されているが、財務市場にはほとんど影響しない」と述べた。 「たとえ買い戻しの資金が財務省の一般会計残高の恒久的な削減によって賄われたとしても、米財務省は民間部門の保有額の増加を避けることはできない。」同氏は、財務省の一般口座残高の減少により銀行準備金が増加すると付け加え、「FRBはRMP（準備金管理買い入れ）を通じて財務省短期証券の需要を減らすことで準備金の増加を相殺する可能性が高い。」と付け加えた。バークレイズは、財務省市場が「買戻しプログラムの拡大に対する厳しい制約」となるのではなく、「本当の限界は、米国財務省が財務省短期証券の比率をどれだけ増加させようとするかである」と述べた。将来、財務省発行が「短期金融市場を混乱」させ始めれば、「FRBは市場における財務省証券の供給を吸収することで、その影響を相殺するためにRMPを確実に引き上げることができる」とアール氏は述べた。
コメント