要約:
ウォーレン・バフェット氏が、1965年以来経営してきた1兆ドル規模の複合企業バークシャー・ハサウェイ(BRK.B)の会長を辞任する。96歳の伝説的な投資家は金曜日、株主への公開書簡でこのニュースを発表した。
同社からの別の発表では、バフェット氏は引き続き取締役会の席を維持しながら、ただちに名誉会長に就任すると発表されました。すでに策定された後継計画によると、息子のハワード・バフェット氏が会長に就任し、スーザン・デッカー氏は引き続き筆頭独立取締役を務める。
バフェット氏は次のように書いています。
「ファーザータイムは最終的には勝つでしょう。しかし、彼は私をよく扱ってくれて、今日のバークシャーの発展に立ち会える光栄を与えてくれました。私は会社の将来にこれまで以上に自信を持っています。」
64 歳のグレッグ・エイベルが CEO に就任し、バフェットが会長に留まってから 9 か月余りが経過しました。早くも2025年5月、バフェット氏はバークシャーの年次株主総会で初めてこの人事計画を一般公開した。当時彼はすでに高齢であったが、このニュースは依然として何千人もの出席者に衝撃を与えた。
アベル氏は同社の発表の中で次のように述べた。「ウォーレン氏が確立した企業文化と価値観は今後もバークシャーの中核であり、ハワード氏はそれらすべてを守るだろう。」
バフェット氏は書簡の中で次のように書いています。「グレッグは会社全体の経営に責任を負い、ハワードは企業文化と価値観を守ることになります。この 2 つの価値は貸借対照表上のどの資産よりも高いのです。ハワードは、保険金が決して使われないことを願って株主が保有する保険契約と理解することができます。」
バフェットが生み出したバークシャー ビジネスの伝説は、アメリカの企業界では比類のないものです。 34 歳のとき、彼は経営不振に陥ったニューイングランドの繊維工場を引き継ぎ、60 年以上かけてこの工場を金融と産業の大国に育て上げました。同社の昨年の営業利益は445億ドルで、従業員数は約40万人だ。バフェット氏の在任中、バークシャーは株主に 19.7% の複利年間リターンをもたらしました。これは S&P 500 のほぼ 2 倍です。
現役を続ける会長
今年も会長として、バフェット氏は依然として会社の業務に深く関わっています。エイベル氏は3月のインタビューで、バフェット氏とほぼ毎日連絡を取っていると明かした。
5月、バフェット氏は待望のバークシャーの年次株主総会に出席し、席で短いスピーチをし、ベッキー・クイック氏との独占インタビューに応じた。 「資本家のウッドストック」として知られるこの会議は、バフェット氏が初めて主催したのではなく、エイベル氏が主導した。
7月、バフェット氏はバークシャーによる最近のアルファベット（グーグルの親会社）への巨額投資の責任者であることを明らかにした。 6月に100億ドルの私募を行った後、アルファベットはアップルとアメリカン・エキスプレスに次ぐバークシャーの3番目の保有株となった。
同じインタビューの中で、バフェット氏は数週間前に足を骨折したが、当時は回復中だったと述べた。
昨年、経営をエイベルに引き継ぐ準備をしていたとき、バフェット氏はすでに、加齢により身体的な限界が増えていることを認めていた。株主に宛てた 2025 年の感謝祭の手紙の中で、彼は次のように書いています。「予想外に、私は全体的に大丈夫です。動作が遅くなり、読むことがますます難しくなってきていますが、それでも週に 5 日は仕事に来ています。」
金曜日の手紙の中で、バフェット氏はこのことについても冗談を飛ばし、「最近、親戚や友人たちと96歳の誕生日を祝いましたが、曾孫の一人が1歳になったばかりです。今では、小さな子供たちは私よりも速く走れるようになりました。」
バークシャーは 2026 年に市場をアンダーパフォームするでしょう
今年のバークシャーの株価は低迷しており、バフェット氏が会長を辞任したことで、アーベル氏に対する業績のプレッシャーはさらに高まっている。 2026年の株価上昇率はわずか1％だが、S&P500指数は11％以上上昇している。原油価格の上昇と市場資本が高成長セクターを選好していることが理由の一部だ。株主らは新CEOがバフェットのように同社の巨額資金を巧みに管理できるかどうかにも注目している。
今のところ、エイベルが自社の莫大な現金準備金 3,655 億ドルを自社株買い増額に活用できれば、投資家はおそらく同意するでしょう。アベルはすでにこれを開始しており、第2四半期には自社株買い額が45億ドルに達した。
金曜日の株主書簡の中で、同社の筆頭株主はアベル氏のこれまでの業績を高く評価し、「私は当初から彼に大きな期待を抱いていたが、彼は私の期待を上回った。」
バフェット氏は手紙の最後に次のように書いています。「会社は非常に信頼できる人々の手に委ねられており、今後も皆様とともにバークシャーの株主であり続けることを楽しみにしています。」
アベル氏は次のように述べた。「ウォーレン氏は今日の書簡の中で、バークシャーで働くことは『世界で最高の仕事』だと述べた。彼は私にこの重責、つまりアメリカのビジネスにおいて最高の地位を与え、バークシャーの文化と価値観に従って経営するための十分なスペースを私に与えてくれました。ハワードが会長に就任し、スーが筆頭独立取締役を務めることになるので、今後もウォーレンと協力してこの機会を大切にしていきたいと思います。」
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