要約:
イーロン・マスク氏のスペースXは、アポロ・グローバル・マネジメント主導の資金計画を通じて、Nvidiaチップを購入するための400億ドルの調達を目指している。人工知能およびロケットグループとチップメーカーとの関係は、Nvidiaの先進技術への賭けを強化するにつれて深まっている。
この大規模な負債融資取引は、人工知能をサポートするチップやその他のインフラストラクチャに巨額の資金が投資されていることを改めて示しています。
この件に詳しい関係者によると、同社はこの巨額のチップ注文に資金を提供するために、銀行融資で約 100 億ドル、投資適格社債で 300 億ドルを調達しようとしているという。
関係者によると、プライベートエクイティグループのアポロがこの取引を主導し、幅広い投資家グループへの債券売却を支援するとみられている。債券投資グループのピムコは、この取引に資金を提供する可能性のある交渉に参加している数少ない貸し手の1つである。この取引は 2027 年に完了する予定です。
SpaceX の資金計画は、人工知能を支えるデータセンター、チップ、その他のインフラストラクチャへの投資のために集められた資金の巨大さを浮き彫りにしています。
SpaceX は投資適格格付けから 2 番目に低い BBB 信用格付けを持っているため、保険会社や年金基金がその債券を購入することができます。比較すると、こうしたファンドは通常、ジャンク格付け債券への配分がはるかに限定されている。
アポロとピムコはコメントを拒否した。 SpaceXとNvidiaはコメントの要請にすぐには応じなかった。
この契約により、SpaceX と Nvidia の関係がさらに強化されることになります。以前、マスク氏は人工知能プロジェクトにおいてNvidiaテクノロジーへの投資をさらに増やすと約束していた。同時に、NVIDIA は先端半導体における優位性に挑戦しようとする他のチップメーカーとの競争激化に直面しているため、これは Nvidia にとっての勝利でもある。
マスク氏は 8 月の SpaceX の決算会見で、「Vera Rubin アーキテクチャが最良のアーキテクチャであると考えているため、完全に Nvidia で構築することにしました」と述べました。彼は、Nvidia の最先端の人工知能プラットフォームについて言及していました。
「私たちは、これが人工知能に最適なコンピューターであると信じており、NVIDIA とのさまざまなレベルでの緊密な協力とパートナーシップを重視しています。」
SpaceX は、6 月の 860 億ドルの新規株式公開直後に投資適格の格付けを取得しました。それから2週間も経たないうちに、同社はさらに250億ドルの高格付け社債を発行した。しかし、投資家が負債の増加と多額の設備投資を懸念したため、債券は翌日に売却された。
マーケットアクセスのデータによると、2056 年償還の同社の債券は現在 1 ドルあたり約 85 セントで取引されており、利回りは米国債より約 2.27 パーセントポイント高く、ジャンク債の水準と同様です。
マスク氏の財務情報の開示が限られているため、一部の投資家は過去にスペースX社の債券を購入することに慎重になっていた。
以前にSpaceXから数十億ドルのチップ購入資金調達について相談を持ちかけられた投資家らは、宇宙の画像と「宇宙のどこか」にデータセンターを建設するという同社の計画を示す矢印が記された2ページの短い取引メモしか受け取らなかったと述べた。
ある人々はこう言いました。「このようなものをどうやって投資委員会に持ち込むことができますか?」ここでいう「投資委員会」とは、取引の承認を担当する社内の投資委員会を指します。
アポロは、高級企業への融資を 8,000 億ドル規模のクレジット事業の柱とし、インテルやバイエルなどのグループ向けの数十億ドル規模の融資取引の完了を主導してきました。同社の生命保険・年金関連会社アテネは通常、こうした発行の大部分を購入している。
今年 6 月、Apollo はまた、Nvidia の競合会社である Broadcom が製造するプロセッサを購入するために、350 億米ドルのチップ融資取引を主導しました。この取引は当時最大の民間信用取引となった。
今年 8 月、Nvidia はウォール街のいくつかの最大手機関と協力して 5,000 億ドルの資金調達プラットフォームを構築し、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKR と覚書を締結したと発表しました。
このコンソーシアムは、Nvidia チップの購入とより広範な人工知能インフラストラクチャの構築に資金を提供するサードパーティ資本プールを確立し、それによって小規模顧客の資金調達コストの削減を支援することを目指しています。 Nvidia は、チップの価値の最大 25% のサポートを提供する場合があります。
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