業界幹部らは、インド準備銀行が消費者信用の高成長を抑制するためにいくつかの措置を講じており、この措置は個人消費や南アジア市場の多くの新興企業に影響を与えるだろうと述べた。インド準備銀行は、銀行および非銀行金融会社（NBFC）による無担保個人ローン、クレジットカード、耐久消費者ローンのリスクウェイトを25％から125％引き上げた。 RBIは、新たな措置では住宅ローン、自動車ローン、教育ローンに加え、金担保債務も除外されると述べた。
銀行に対しても同様の措置が発表された。これにより、銀行とノンバンク金融会社のクレジットカード債権のリスク加重がそれぞれ125％と100％から150％と125％に引き上げられる。
この決定は、データが無担保融資が総信用拡大のほぼ2倍の速度で増加していることを示したことを受けて行われた。ゴールドマン・サックスのアナリストらは金曜日、今回の措置はインド準備銀行が「こうした融資の拡大にますます警戒している」ことを示していると述べた。
消費者への融資実行を主にNBFCに依存している多くのスタートアップ企業にとって、融資パートナーの厳格化は影響を与えるだろう。影響を避けるために匿名を条件に語ったあるフィンテック創業者は、この措置は成長を「少し」抑制する一方、新興企業が借り入れる資本コストも上昇させるだろうと述べた。
「Paytmの融資パートナーにとって、資金調達コストの上昇と資本要件の増加は、BNPL/PLの製品収益性に影響を与えるでしょう。」ジェフリーズのアナリストらはリポートで、「信用基準を厳しくしたり、成長ペースを鈍化させたりすることで、現在の高い成長水準に対応する可能性がある」と述べた。
アナリストらは、今回の措置は無担保融資の過剰な増加やノンバンク金融会社の銀行資金への依存度の増大に対する中銀の懸念を示していると指摘した。
ゴールドマン・サックスのアナリストらは、「これらの措置の導入により、少なくとも理論上は消費者金融の構造的なROIが低下すると考えている。特に、銀行システムからの資金アクセスコストが高く、競争が激しいNBFCにとっては、競争の激化はユニットエコノミクスの低下、成長の鈍化、資産の質の課題を暗示していることを以前に強調したとおりだ」と述べた。
バジャージ・ファイナンス、IDFCファースト、SBIなど、これまで帳簿上の無担保個人ローンの割合が最も高かった多くの金融業者が最も大きな影響を受けると予想されている。
「インドの金融セクターではここ数年、NBFCへの銀行融資が増加しており、現在NBFC借入の50％以上を占めています。一方で、ミューチュアルファンドや保険会社からの借入の割合は減少しています。これにより、過去のRBIの発表に基づいて彼らは行動を起こすことになり、その結果、NBFCが銀行から借入するのはより高価になります。さらに、これにより他の借入源との競争が激化し、その結果、借入額が押し上げられる可能性があると考えています」全体的な資金調達コスト」とゴールドマン・サックスのアナリストは付け加えた。