世界２大チョコレートスナック大手、ザ・ハーシー・カンパニー(HSY.US)とモンデリーズ・インターナショナル(MDLZ.US)の経営陣はともに、商品であるカカオの価格が近年上昇を続けているため、チョコレートメーカーは将来、関連スナック製品の価格をさらに値上げする可能性があると述べた。カカオ価格は2024年から高騰を続けており、現在の価格は過去最高値付近で推移し続けている。モンデリーズ経営陣は、チョコレート系スナックの販売価格が最大50％上昇すると予想している。
チョコレート系スナックの価格はカカオの価格に応じて高騰するのは避けられないが、チョコレート大手２社は依然として売上は安定すると予想している。同時に、カカオ価格の上昇が両社の株価に大きな圧力をかけている。 2024年以降、両社の株価は米国株式市場であるS&P500指数をアンダーパフォームし続けている。しかし、市場の値上がり期待への反応により、短期的な株価の回復が促進されました。
「当社は現在の原材料価格環境に対応するために積極的な対策を講じており、現在も取り組んでいます。」ハーシーのスティーブ・ヴォスクイル最高財務責任者（ＣＦＯ）は現地時間火曜日、ニューヨークで開催された消費者アナリスト会議での講演でこう語った。
ヴォスクイル氏は、インフレ率が高止まりする中、昨年米国で販売された同社のキャンディ製品のほとんどが「二桁の価格上昇」を経験したと指摘した。同社は従来、将来の価格上昇についてはコメントしていないが、同氏は講演の中で「将来を見据えて商品の動向を見ていくと、販売価格は当社にとって非常に重要になるだろう」と述べた。
同じイベントでの別の重要な講演で、モンデリーズ・インターナショナルのダーク・ヴァンデプット最高経営責任者（CEO）は、ミルカとトブラローネのチョコレートスナック製品のメーカーとして、モンデリーズは需要レベルに細心の注意を払っており、「大幅な値上げ」の決定を実施する用意があると述べた。
VandePut氏はスピーチの中で、「消費者は、過去よりも30％、40％、さらには50％も高価なチョコレートスナック製品に慣れる必要がある」と付け加えた。価格が大幅に上昇しても、売上は安定すると予想していると述べた。
チョコレートスナック製品の価格は、他の消費財の価格とは大きく異なります。インフレ圧力の下、値上げに対する消費者の抵抗により、多くの小売企業は値上げを中止したり、過剰在庫を解消するために割引を開始したりすることさえ余儀なくされている。
しかし、カカオは昨年、商品市場の取引価格で3倍近く上昇しており、モンデリーズやハーシーズといったチョコレートに特化したスナック企業に圧力をかけている。過去６カ月でモンデリーズの株価は１４％近く下落し、ハーシーの株価は約１７％下落した。
ハーシーの株価は値上がり期待に大きく後押しされ、火曜日の米国株終値時点で３．２％上昇し、１カ月超ぶりの高値に達した。モンデリーズ株は火曜日に約０．６％上昇した。昨年2024年、ハーシーの株価は6.5％下落、モンデリーズの株価は15％下落し、いずれも同時期のS＆P500指数の24％上昇を大幅に下回った。
2024年には、カカオの価格上昇は世界の主要商品の価格上昇を上回り、米国株式市場やビットコインの上昇をも上回りました。世界最大の穀物栽培地域である西アフリカでの生産量の減少が大規模な供給不足につながったため、価格はほぼ3倍となり、1トン当たり1万2000ドルという史上最高値まで高騰した。
カカオ価格の急速な上昇は、いくつかの要因によって引き起こされています。まず、世界生産量の70％近くを占めるコートジボワールやガーナなどの主要生産国における悪天候と作物の病気が全体の生産量を制限している。これに加えて、世界的な在庫不足、輸送費の高騰、長年にわたるカカオ栽培への投資不足が供給制約をさらに悪化させています。 2023年から2024年のカカオシーズンには、供給ギャップは47万8,000トンに達し、過去60年以上で最大のギャップとなる。これで世界のカカオ市場は3年連続で赤字となり、サプライチェーンへの圧力が高まっている。
2025年に向けて、ほぼ垂直軌道を導いた供給逼迫と脆弱な取引条件がすぐに修正される兆しはほとんどない。世界中で記録的な温暖な海水温が「2年にわたる異常気象で被害を受けた西アフリカのカカオ作物のすでに脆弱な状況をさらに悪化させている」。