ビットコインは夏の間に得た上昇分を消し去り、ウォール街からの熱狂的な支援と機関投資家の大量購入によって支えられた以前の上昇分を取り戻した。火曜日のニューヨーク取引中、ビットコインは3.7％下落して10万2870ドルとなり、6月23日以来の安値となった。価格は1カ月前につけた過去最高値から20％近く下落した。イーサリアムは一時3.9％も下落し、多くの代替通貨も同様の下落を経験し、取引が難しく流動性が比較的低い多くのトークンが今年50％以上下落した。


転機は10月中旬に訪れ、激しい清算の波で数十億ドルのロングポジションが消滅した。それ以来、トレーダーらは傍観している。ビットコイン先物の建玉は依然として暴落前の水準を大幅に下回っており、資金調達コストが改善したとしても、市場に再参入しようとする人は依然として少ない。その結果、ビットコインは今年10％強上昇し、株式に遅れをとっており、ポートフォリオのヘッジとしては依然として満足のいくものではない。

「ビットコインの6月安値への下落は、10月の大規模清算イベントによる心理的影響をまだ消化しようとしている市場構造を反映している。このイベントは、市場参加者が市場全体の下降傾向に対する見方を根本的に変えた」と分散型金融に焦点を当てているエルゴニアの調査ディレクター、クリス・ニューハウス氏は述べた。

さらに、コイングラスがまとめたデータによると、火曜日の景気低迷中に先物市場で巻き戻されたレバレッジポジションは5億ドル未満であり、取引環境が軽かったことを示唆している。月曜日時点では約12億ドルで、過去最高だった10月10日の約190億ドルを大幅に下回った。

同時に、オプショントレーダーはさらなる下落に備えて多数のヘッジを構築してきました。 Coinbaseが所有する仮想通貨取引所Deribitのデータによると、行使価格が8万ドルで11月末に期限が切れるプットオプション契約の需要が最も強いという。