GameStopは、老舗のオンラインマーケットプレイスをAmazonと真っ向から競争できるプラットフォームに変革することを目的として、eBayに約560億ドル相当の買収提案を行ったと発表した。ゲームストップの投資家向けリリースによると、この提案は一方的な買収だったという。 eBayは月曜日に声明を発表し、提案を受領したことを確認し、事前の連絡なしに提案を「慎重に評価する」と述べたが、提案を受け取る前に両当事者間で話し合いや接触はなかったと強調した。
GameStopが発表した計画によると、同社は1株当たり125ドルの価格でeBayを買収する予定で、資金の一部は貸借対照表の94％から調達される。 10億ドルは現金で、残りはTD Securitiesからの最大200億ドルの融資枠を含む外部資金調達による。しかし、GameStopは残りの資金不足の具体的な原因を十分に説明していない。ウォール・ストリート・ジャーナルは、ゲームストップのライアン・コーエン最高経営責任者（CEO）が中東政府系ファンドなどの外部投資家に資金援助を求める可能性があると関係者の話として報じた。同報告書はまた、eBayの取締役会が現在の提案を拒否した場合、コーエン氏は委任状争奪戦を開始し、株主投票を通じて取引を推進する用意があるとも指摘した。
コーエン氏の動きの背後には強い個人的な動機がある。 2021年の「ミーム株」ブームの中心にある象徴的な企業の1つとして、ゲームストップはかつて個人投資家によって急騰し、ウォール街の注目と規制上の疑問を引き起こした。今年発表された最新の長期インセンティブパッケージでは、ゲームストップが市場価値を1000億ドルに増やすなどの一連の財務目標を達成できれば、コーエン氏の個人報酬は350億ドルに上る可能性がある。ウォール・ストリート・ジャーナルとのインタビューで同氏は、eBayは「もっと価値があるはずだ、そしてそうするだろう」と率直に述べ、自分の目標はeBayを数千億ドルの市場価値を持つ企業に育てることだと語った。
この大胆な合併・買収計画は、GameStop自体が直面している経営難とも密接に関係している。ゲームストップは、物理的なゲームの消費が減少し続ける中、過去1年間に米国で700以上の店舗を閉鎖し、2026年1月現在、米国で営業している店舗はわずか1,598店舗にとどまっている。同社は、トレーディングカードや収集品などの利益率の高いカテゴリーに注力することで物理的なゲームの売上減少を回避しようとしたが、財務報告データによると、2025年第4四半期の同社の収益は依然として前年比14%減少した。
この文脈において、eBayを併合し、それを利用してより広範な総合電子商取引市場に参入することは、従来のゲーム小売モデルを廃止し、新たな成長曲線を模索しようとするGameStopにとって大きな賭けとみなされている。しかし、資金調達の仕組みが不透明で、規制当局の審査の見通しも不明で、eBay取締役会の態度もまだ見えていないため、この560億ドルという巨額の取引が実際に実現できるかどうかについては、依然として不確実性が多い。