世界的なメモリ価格の高騰によるコスト圧力に対処するため、Appleは最近、Changxin Memory (CXMT)のDRAMメモリチップのテストを開始したが、この中国のサプライヤーは現在、米国防総省の「中国軍需産業のブラックリスト」に含まれている。業界アナリストらは、たとえAppleが最終的に一部の製品でChangxinメモリの使用を許可されたとしても、メモリ価格危機を緩和できるのはせいぜい短期的であり、業界の需要と供給の不均衡を「根本的に解決」するにはまだ遠いと考えている。

Financial Times が 2 つの情報源を引用して報じたところによると、Apple は、性能と品質が自社の製品基準を満たしているかどうかを評価するための内部テストのために、Changxin が製造したスマートフォングレードの DRAM チップの一部を購入したとのことです。テスト結果が基準を満たし、米国政府が公表できれば、これらのメモリは将来的に西側市場で販売されるiPhoneに搭載される可能性があるが、関連する取り決めはいまだ不確実性が多い。早くも6月末には、メモリ市場の「痛みを伴う価格上昇」を回避するために、ブラックリストに載っている中国のサプライヤーからメモリを購入する許可を求めて、アップルがトランプ政権に申請書を提出したとの報道があった。

論争の核心は、長信氏の身元と米国の安全保障審査機構との間の矛盾にある。長新倉庫は、米国のいわゆる「中国軍需産業企業」リスト（1260H）に含まれている。このリストは国防総省によって人民解放軍と関係があると判断され、潜在的な「国家安全保障上のリスク」とみなされている。現在の規則では、米国企業は引き続きリストに載っている企業から部品や部品を購入することができるが、米国防総省はこれらの企業や部品を使用する供給業者と直接契約を結ぶことは認められていない。 Appleにとって、Changxin Memoryを製品に採用すると、儲かる米国政府からの発注の一部を失うことになる可能性があり、国内世論の「安全保障上のリスク」に対する疑念の増幅にも直面しなければならないだろう。

より大きなサスペンスは「エンティティリスト」の脅威です。報告書は、Changxinがかつて米国の「エンティティリスト」に含まれる危険にさらされていたが、ホワイトハウスの介入により一時的に棚上げされただけであると指摘した。同社がエンティティリストに登録されると、米国企業は同社との取引をほぼ完全に禁止され、AppleとChangxin間のいかなるビジネス取引も完全に阻止されることになる。現在、AppleはChangxinチップを内部テストのみに購入し、量産・販売には参入していないため、既存の規制には違反していない。 Appleの観点からすれば、ホワイトハウスに免除を要求するリスクを冒す前に、テストを通じてサプライヤーの技術レベルを検証することは、一貫した意思決定ロジックに沿った予備段階である。

産業的な背景から見ると、Changxin は中国の地域政策の支援を受けて成長した DRAM メーカーです。 2016 年に設立され、輸入メモリへの依存を減らすために、政府の支援を受けて現地ストレージ製造プロジェクトを立ち上げるために Zhu Yiming 氏が主導しました。同社は、Qimonda の関連特許を取得し、主要な技術人材を導入し、ASML の深紫外リソグラフィー装置を購入することにより、プロセス システムを徐々に改善してきました。この過程において、長新市は引き続き中国政府から土地と資金の優遇支援を受けており、2023年から2025年までに総額少なくとも8億8,000万米ドルの補助金を受け取ると推定されている。

これらの投資は、初期段階ではすぐには利益につながりませんでした。過去 10 年間で、Changxin は約 54 億米ドルの損失を蓄積しました。しかし、世界的なメモリ価格が高騰するにつれ、この長期戦略が成果を上げ始めました。報告書はデータを引用し、長新は2026年の第1四半期だけで48億米ドルの収益を達成し、価格危機が続く中、将来的には利益率がさらに拡大すると一般的に予想されていると述べた。

世界市場シェアの観点から見ると、CXは現在、SKハイニックス、サムスン、マイクロンに次ぐ世界第4位のDRAMメーカーであり、2025年には世界のDRAMウェーハ生産能力の約11％を占めている。この量でトップ3の巨人を揺るがすことはまだ難しいが、供給不足と価格高騰という現在の環境では、生産能力のこの11％は潜在的な「増分バッファー」とみなされている。しかし、米国における中国企業に対する複数の制限と、長新が主に国内市場に製品を供給しているという事実により、この生産能力を実際にアップルなどの国際メーカーにどの程度まで流すことができるかについては、依然として構造的な障害が残っている。

Apple やその他の OEM にとって、現在の最大の問題は、世界的なメモリ供給の逼迫によって引き起こされる高コストであり、これにより製品の利益率が大幅に圧迫され、PC やモバイル デバイスの市場需要が低下します。このような背景から、アップルは、非常にデリケートで価格に弾力性のあるメモリ分野で限定的な政策調整を行うようワシントンを説得しようとしているが、これはビジネスの観点からは予想外のことではない。 Apple にとって、国家安全保障のリスクは意思決定における主な考慮事項ではありません。供給の安全性を確保しながら、コストを削減し、iPhone やその他の製品の競争力を維持する方法が中心的な目標です。

しかし、業界アナリストらは、たとえ米政府が最終的にアップルが長新から一部のメモリを購入することに同意したとしても、この動きによってもたらされる救済効果は「バケツの一滴」に過ぎない可能性があると指摘した。まず第一に、長新の現在の世界生産能力の 11% は、地元顧客のニーズを満たすことを優先する必要があります。アップルは限ら​​れたリソースをめぐって、すでに長信の供給に依存している中国国内企業と競争しなければならない。第二に、もしアップルがこの政策から免除されれば、同じ制限を持つ他のメーカーもこの「より安価な思い出のケーキ」を共有するために同様のチャネルを急いで探すことになるだろう。その結果、新たな供給はすぐに再び需要に吸収され、価格圧力が再び高まるだろう。

さらに重要なことは、Changxin 自身の生産拡大能力は無制限ではないということです。同報告書は、セミアナリシスのアナリスト、王瑞氏の発言を引用し、たとえ長新を含むメーカーが生産拡大を加速したとしても、世界のメモリ生産能力は今後2年間、引き続き非常に緊張した状態が続くだろう、と述べた。同氏の見解では、単一のサプライヤーや単一の免除政策に依存することは、現在の価格危機に対する一時的な「応急処置」にしかならず、メモリー業界における長期的な需要と供給の不均衡という構造的矛盾を解決することはできない。本当の解決策は、依然としてストレージ業界全体が長期にわたって生産能力を拡大し、より多様で回復力のある供給システムを確立することにかかっています。