要約:
ストレージメーカーの長新科技 (688825.SH) が第 3 四半期の業績予想を発表した後、同社の株価は 10 月 19 日の取引序盤に急落した。午前 10 時 40 分の時点で、長新科技は 6.31% 下落し、時価総額は 1,927 億元蒸発し、時価総額は 2 兆 8,700 億元となった。時価総額は3兆元未満に戻り、A株時価総額ランキングでも1位から3位に後退した。
このニュースを受けて、長新科技は10月16日夜、第1～3四半期の業績予想を発表した。第1～3四半期の売上高は2,650億～2,700億元で前年同期比726～741.5％増、純利益は1,310億～1,325億元となり、前年同期比で損失が黒字に転じると予想されている。
業績予測によると、Changxin Technology の第 3 四半期の収益は 1,146 億 9,000 万元から 1,196 億 9 千万元で、前年同期比 589% から 619% 増加し、純利益は 533 億 9,500 万元から 548 億 9,500 万元でした。第 2 四半期と比較すると、収益は前月比 95.9% 増加し、純利益は前月比 113.4% 増加しました。第3四半期、Changxin Technologyの収益は前月比15.25%～20.3%増加し、純利益は前月比1.04%～3.88%増加しました。
これは、Changxin Technology の第 3 四半期の収益と純利益は依然として前年比で急速に成長しているものの、前四半期比の成長率は鈍化していることを意味します。
少し前、Changxin Technology は急速な成長段階にありました。長新科技は当初、2026年か2027年に黒字化を達成すると見込んでいたが、その後開示された情報によると、昨年の売上高は前年比155.6％増の617億9,900万元、純利益は18億7,000万元で、予想よりも早く黒字化を達成した。今年上半期の長新科技の売上高は1,503億1,000万元で、前年同期比873.64％増加、純利益は776億5,000万元で、従来予想の「売上高1,100億～1,200億元、純利益500億～570億元」も上回った。
しかし、第 3 四半期の業績予想の開示により、予想を上回る業績と急成長という物語が市場で再評価されています。同社が自社株買いに関する情報を開示しても、投資家の信頼が大幅に高まるとは思えない。
Changxin Technology は、10 月 16 日の夜、Zhu Yiming 会長の自社株買い提案を発表しました。Zhu Yiming 会長は、自社資金または自己調達資金を使用して、集中入札取引を通じて発行済み人民元普通株式の一部を買い戻すことを提案しました。買戻し資金の総額は10億元以上、20億元を超えてはならない。
Changxin Technology の前期比成長鈍化の背景は何ですか?同社は発表文で詳細は説明しなかったが、AIコンピューティング能力への需要が2025年下半期から急速に拡大しており、同社の設備稼働率は今年最初の3四半期で高い水準を維持していると述べた。しかし、業績予想を明らかにした他の国内ストレージ業界チェーン企業も業界の変化に言及した。
ストレージ モジュールおよびブランドのメーカーである Longsys (301308.SZ) が最近開示した業績予測データによると、同社の第 3 四半期の非純利益は前月比 22% ～ 38% 減少しました。 Longsys 氏は、第 3 四半期の世界メモリ市場の全体的な需要と供給のパターンは依然として逼迫していると述べました。しかし、前期の価格ベースが高かったため、DRAMとNANDフラッシュメモリの価格上昇幅は前期に比べて大幅に縮小し、ストレージ価格の上昇による同社利益への限界寄与は大幅に鈍化した。
市場調査機関も、価格上昇幅が縮小すると予測しています。 TrendForceは、今年第3四半期の一般的なDRAM価格は前月比13～18％上昇すると予測しているが、その上昇幅は前四半期よりも縮小している。第４・四半期の前月比成長率はさらに１０─１５％に縮小する見通し。
他の大手ストレージ メーカーの中でも、サムスン電子 (005930.KS) が最近発表した財務報告データも議論を引き起こしました。サムスン電子は今年第３四半期、営業利益が１０００億ウォンを超え、売上高、営業利益ともに単四半期最高を記録したものの、業績の前年同期比伸び率は四半期に比べて縮小した。
コメント