ストレージの驚異的な価格だけでも、世界の半導体収益の伸びの 80% 以上に貢献している

要約:

研究機関バーンスタインの最新の分析レポートは、世界の半導体産業がメモリ チップを主導した構造的爆発を経験していると述べています。

世界の半導体収益は前年同期と比較して 119% 増加しました。メモリチップの価格上昇が主な要因であり、それだけで総収益の伸びの約 80% を占めています。

バーンスタインのデータを分析したところ、2026 年の最初の 8 か月における世界の半導体全体の収益は、2025 年の同時期の 4,770 億米ドルから 1 兆 4,300 億米ドルに増加し、その規模は 2 倍以上になったことが示されています。新規収益のうち、ストレージ分野は約 4,430 億米ドルの新規売上を生み出し、これが半導体市場の成長の絶対的な主力となっています。

さらに注目に値するのは、この成長の波が「出荷量の増加」ではなく「価格上昇主導」に大きく偏っていることです。

データによると、

メモリ チップの価格上昇のみによる寄与額は 3,790 億米ドルにも上りますが、出荷額は 640 億米ドルの成長に寄与しただけで、新規収益の 13% を占めています。これは、メモリ チップ市場の現在の繁栄は、本質的に、元のストレージ メーカーの強力な価格決定力の最終的な現れであることを意味します。

ストレージを除くと、ロジック/MPU/MCU チップの価格上昇が 710 億ドルの成長に寄与し、出荷量の増加が約 370 億ドルの寄与となりました。アナログチップは量が増加し、価格が下落しました。価格下落により 30 億ドルの収益が減少しましたが、出荷量の増加により 120 億ドルの収益増加が寄与しました。ディスクリート部​​品/光学部品/センサー/DSP の価格は 10 億ドル若干上昇し、出荷量の増加により 60 億ドルの成長をもたらしました。

バーンスタインのレポートは、業界全体で供給不足が続いているため、2026 年第 3 四半期のメモリチップの契約価格は前四半期と比較して依然として 20% 近く高騰すると指摘しています。

今回の値上げは、DRAM や NAND などの主要な製品ラインを対象としています。第３・四半期の伸びは第２・四半期に比べて鈍化したものの、依然として歴史的水準を大きく上回っている。

バーンスタイン氏は、供給が引き続き逼迫している根本的な理由として、人工知能 (AI) アプリケーションと AI インフラストラクチャに対する強い需要と、市場の需要が既存のメモリ チップの供給可能量を超え続けていることを指摘しました。

メモリ チップのコストが高いと、AI 分野の構築コストが増加するだけでなく、非 AI アプリケーションの下流顧客に深刻な経済的圧力がかかり、業界チェーン全体にコストの波及効果が生じます。

バーンスタイン氏は、供給不足が2027年まで続き、2026年の第4四半期にもストレージ契約価格を押し上げ続けると予想している。ただし、このレポートは、将来のさらなる価格上昇の余地が時間の経過とともに収束する可能性があることも思い出させている。

バーンスタイン氏は、3 つの大きな制約があると指摘しました。まず、一部の顧客が署名した長期供給契約 (LTA) には価格上限があり、契約レベルでの価格上昇の余地がある程度妨げられます。第二に、メモリチップの高コストが顧客全体に経済的負担をもたらしており、需要側の耐久力は限界に近づいています。第三に、新たな生産能力が徐々に解放されるにつれて、供給圧力は徐々に緩和されることが予想されます。