要約:
中国最大の NAND フラッシュ メモリ チップ メーカーである YMTC は、上海証券取引所の科学技術イノベーション委員会への上場計画を一時的に棚上げしました。ロイター通信は１１月４日、社内メモや複数の関係者の話として、今回の停止は中国規制当局による最近の株式発行承認の厳格化や資本市場の低迷などの要因に関連していると報じた。当初10月末から11月初めに開始予定だった戦略的配置作業が停止され、上場プロセスが数カ月遅れる可能性がある。
長江貯蔵所の親会社である CCSH Corporation は、今年 8 月に科学技術イノベーション委員会に IPO 申請を正式に提出し、330 億元、つまり約 49 億米ドルを調達する予定です。成功すれば、今年アジアで２番目に大きな株式発行となる。
長江貯蔵所は当初、上場融資を通じて生産能力拡大の次の段階に金融支援を提供する予定でした。中国のフラッシュメモリ業界の重要な企業として、Yangtze Memory は近年、NAND フラッシュメモリ技術と製造能力の向上を続けています。世界的なメモリチップ供給の逼迫を背景に、同社の市場シェアは拡大を続けており、中国ではサムスン電子やSKハイニックスなどの伝統的なメーカーから徐々にシェアを獲得している。
上場停止は同社の生産拡大計画に直接影響を与える可能性がある。 NAND フラッシュ メモリは、スマートフォン、パソコン、データセンターにとって重要なストレージ コンポーネントです。人工知能産業の急速な発展に伴い、データセンターにおける大容量ストレージチップの需要も高まっています。長江メモリは生産能力の拡大と技術競争力の向上という重要な段階にあり、もともとIPO資金調達はこの戦略を推進するための重要な資金源であった。
状況に詳しい2人の関係者によると、長江メモリーの上場遅延は数カ月続く可能性があるという。市場状況が許せば、同社は2027年上半期に上場を完了すると予想されている。ただし、このスケジュールは明確な取り決めではなく、最終的には資本市場環境と規制当局の承認の進捗状況に依存する。
上海証券取引所の Web サイトに示されているように、現在、長江貯蔵の IPO 申請はまだ調査段階にあります。これは上場審査プロセスの日常的な部分であり、完了したら、審査のために取引所上場委員会に提出する必要があります。同社が従業員に送った社内メモでは、「さまざまな要因」による戦略的配置の停止について説明するだけで、具体的な理由については詳しく述べられていない。長江メモリーも上場停止に関するロイターのコメント要請に応じなかった。
この IPO 停止は単独の事件ではありません。中国の資本市場は最近低迷しており、新株発行に対する規制の監視が強化されている。 10月、中国のCSI 300指数は8.5％下落し、ここ10年以上で最悪の月次パフォーマンスを記録した。上海科学技術イノベーションボード50指数は7月の高値から10月末までに約40％下落した。人工知能や半導体関連株は相場調整の主要分野の一つとなっている。
この件に詳しい複数の関係者がロイターに語ったところによると、中国証券監督管理委員会は最近、投資銀行に対し、人工知能や半導体企業のＩＰＯプロセスを遅らせるよう非公式な指導を行ったという。別の関係筋は、規制当局は市況が改善するまで一部の新株発行を停止し、既存株主による大規模な株式売却を制限することを期待していると述べた。
この規制変更は、中国のテクノロジー企業が迅速な資金調達を資本市場に依存してきた環境が調整されつつあることも意味します。
今年以来、人工知能と半導体企業は中国の資本市場における重要な資金調達のホットスポットとなっている。中国政府が主要技術の自主性を推進し、国内企業が米国のライバルに追いつくために強化する中、チップ設計、人工知能モデル、ロボット工学の企業は上場の機会を模索している。
しかし、規制当局は一部の業界での上場ブームに対して警戒を示しています。今年9月、優樹科技の株価が上場後に5倍以上に急騰した後、大幅に下落したことを受けて、中国の規制当局は人型ロボット企業の上場ペースを鈍化させ始めた。この規制強化はさらに人工知能や半導体の分野にも及んでいる。
この変更は、株式公開を準備している多くのテクノロジー企業に影響を与える可能性があります。 DeepSeek や Moonshot などの大規模な言語モデル開発会社はいずれも、中国または香港での上場を検討していると考えられています。百度のチップ事業の崑崙中核も関連資本業務を開始しており、上場を通じて資金調達を目指している。
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