ウェドブッシュ氏は、TSMCの8月の収益展開は心強いものだが、同社の短期見通しにおける大きな転換点と見るべきではないと考えている。 TSMCは今週初めに8月の収益報告を発表し、月次収益の大幅な増加が示された。この増加は主に Apple と NVIDIA からの注文によるものと考えられており、TSMC は第 3 四半期の収益目標を達成するのに有利な立場にあります。
この報告書は、中国が役員オフィスでのiPhoneの使用を禁止していることへの懸念がTSMCの株価に若干の不確実性をもたらし、台湾取引所での同社の市場価値を14兆ドルから押し下げている中で発表された。
TSMCはコロナウイルスのパンデミック後の過去数年間で爆発的な成長を遂げてきたため、2023年はTSMC経営陣にとってかなりの衝撃となるだろう。テクノロジー製品の需要が拡大するにつれて、TSMC の顧客からの注文も増加しています。しかし、この成長は市場に投入される製品の出荷が多すぎることにもつながり、その結果、製品が余剰となり、バックエンドチップ企業からの製品需要が減退します。
その結果、TSMCの8月の売上高は7月比6％増加し、TSMCにとって2か月連続の売上増加となった。今年初め以来、TSMCの業績は大きく変動しており、毎月深刻な下落が発生している。しかし、通年で見ると、売上の縮小と受注の鈍化により、ほとんどの月で収益が減少している。
ウェドブッシュのマット・ブライソン氏は決算後、売上高の結果によりTSMCの第3四半期決算は順調な軌道に乗っているものの、より広範なビジネス環境には「意味のある」変化はほとんどなく、第3四半期にサプライズが起きる可能性があると警告した。
ブライソン氏によると、TSMCの受注の大部分を占めるテクノロジー企業は今年下半期について厳しい見通しを示しており、当然のことながらTSMCの受注の伸びには頭打ちがかかっているという。 TSMCが2023年の年間売上高見通しを2度目に引き下げ、チップ業界の減速が予想よりも深刻だと警告したため、台湾企業の第2四半期の収益はかなりさえないものだった。
その結果、ウェドブッシュは8月の収益報告に基づいた9月四半期の収益予測を変更しなかった。同社は依然としてTSMCにポジティブな評価を与え、目標株価は650台湾ドルとしている。台湾証券取引所におけるTSMCの最新終値は539台湾ドルで、株価は20.5％上昇した。長期的には、TSMCの株価は、市場アプリケーションの成長により同社への受注が増加するため、人工知能と電気自動車の成長から恩恵を受けると予想されている。
中国が中央政府機関のオフィスでのiPhoneの使用を禁止したというニュースを受けて、TSMCの株価も株式市場で若干下落した。しかし、アナリストらはこのニュースに過剰反応しないよう警告し、エバーコアISIは株価の「アウトパフォーム」評価を繰り返し、アップルの目標株価210ドルを堅持した。同社は、政府関係者がiPhoneを使用する可能性はすでに低くなり、クパチーノに本拠を置くハイテク大手の中国での収益に対する禁止の影響は限定的であると考えている。アイブス氏はまた、禁止措置は約5万台のiPhoneの販売に影響を与える可能性があるが、毎年数百万台のスマートフォンを販売しているアップルにとっては微々たるものだと述べた。