Meta Platforms Inc. 250 億ドルの投資適格社債の発行は、この 6 か月で 2 番目の非常に大規模な社債発行でしたが、同時に投資家は弱気の兆しを見せ始めました。社債発行は6つのトランシェに分かれており、ほぼすべての価格設定リスクプレミアムがメタの10月発行よりも高く、投資家がフェイスブック親会社の社債を購入する前に、より高いリターンを求めていることを示している。
同社社債に対する投資家の申し込み額はピーク時に960億ドルに達し、前回の300億ドルの社債発行時の約1,250億ドルから減少した。
投資家らは同社の人工知能への投資が報われないのではないかと懸念しており、メタの見通しに対する懸念が高まっている兆候は他にもある。
四半期決算の発表と設備投資見通しの引き上げを受け、同社株は１日としては６カ月ぶりの大幅な下落となった。一方、債務不履行をヘッジするためにデリバティブを利用するコストは木曜日に過去最高値に上昇した。
大手ハイテク企業は人工知能の分野での優位性を争うため、多額の借入を行っている。投資家やストラテジストらは、AI関連の債務の価格設定と条件が将来的により大きな圧力にさらされる可能性が高いと述べている。
この取引を直接知る関係者によると、メタ社の債券発行では、２０６６年償還の最長債利回りが米国債の利回りより１．４７％ポイント高い一方、事前の価格設定協議では１．８％ポイントも高かったという。メタが昨年１０月に発行した４０年債のスプレッドは１．１％ポイントだった。
イラン紛争に関連した市場の不安定さの最中でも、投資家はテクノロジー企業からの債券供給を積極的に吸収しており、人工知能関連資産への需要が依然として強いことを浮き彫りにしている。しかし、債券発行額が約3000億ドルに達した後、銀行は投資家を惹きつけるためにより多くのインセンティブとより高い利益を提供して債券を売却するためにさらに努力する必要がある。
まとめられたデータによると、4月の米投資適格債市場の発行額は1775億ドルに達し、同時期としては過去2番目に高い水準となった。
債券発行はメタが予想を上回る第１四半期収益を報告した翌日に行われ、同社はまた２０２６年の設備投資予測を最大１４５０億ドルに引き上げた。他のハイパースケールテクノロジー企業も水曜日に業績を報告しており、ビッグ4は現在、人工知能データセンター設備やその他の資本支出に今年7,250億ドルもの支出を計画している。