かつてのテクノロジー大手IBMは火曜日、史上最悪の下落に見舞われ、株価は25.21％急落して217.07ドルで取引を終えた。これは1987年の「ブラックマンデー」以来、1日として最大の下落幅となり、同社の時価総額は約690億ドル蒸発した。
この歴史的な暴落は、IBMが市場が開く前に発表した第2四半期の業績に関する暫定警告に端を発した。同社は第2四半期の売上高が約172億米ドルと予想しており、前年同期比わずか1％増で、アナリスト予想の178億6000万米ドルを大幅に下回っている。調整後の1株当たり利益は2.93ドルと予想されており、これも市場予想の3.01ドルを下回る。事業別にみると、ソフトウェア売上高は5％増、コンサルティング事業はほぼ横ばいとなったが、インフラ事業の売上高は予想外に約7％減少した。
IBMの最高経営責任者（CEO）アルビンド・クリシュナ氏は、投資家に宛てた書簡の中で「この四半期は間違いを犯した」と認めた。同氏はパフォーマンスギャップの理由を詳しく説明した。6月最後の数週間、顧客は予想される価格上昇に先立って、供給に制約のあるインフラストラクチャを固定するため、四半期ごとの設備投資をサーバー、ストレージ機器、メモリチップの大規模な購入に移した。この移行により、IBM ソフトウェア製品に対する顧客の支出が大幅に削減されました。クリシュナ氏は、同社はサプライチェーンへの影響はある程度予想していたが、「設備投資のこれほど大幅な再調整は予想していなかった」ことを認めた。
さらに、クリシュナ氏は、チームが市場の変化に迅速に適応できず、複数の大規模な取引が予定通りに完了できず、それが業績の差の大きな部分を占めていたことを認めた。同氏はまた、業界内で急速に進化するサイバーセキュリティへの懸念も顧客の注意をそらし、購入の意思決定に影響を与えていると述べた。
この警告は、テクノロジー業界の状況の変化を示す明らかな兆候であると考えられています。AI インフラストラクチャへの投資は、従来のソフトウェア支出に重大な「クラウディングアウト」効果をもたらしています。この影響を受け、マイクロソフト、サービスナウ、セールスフォースなどのソフトウェア株は取引開始前に３─７％下落した。アナリストらは、ハードウェア企業に巨額の資金が流れ込んでいる一方、他の垂直分野にはあまり資金が残っておらず、ハードウェアが「みんなの昼飯を食いつぶしている」と指摘した。