要約:
Alphabet Inc. 株価は一時 13% 以上下落し、時価総額は 5,000 億ドル以上蒸発しました。 1日の市場価値の下落規模は同社の記録を樹立した。同社は以前、検索事業と広告事業の収益が期待外れだったと報告しており、人工知能（AI）が同社の中核事業を脅かすのではないかとの投資家の懸念を悪化させた。
Google の親会社は、パートナー収益を除いた第 3 四半期の収益が 1,112 億ドルとアナリスト予想を下回ると報告しました。検索やその他のチャネルからの広告収入も予想を下回り、過去５四半期で最も低い伸びとなった。この事業は同社の総収益の約半分を占めており、AIへの巨額投資の重要な資金源となっている。
JPモルガンのアナリスト、ダグ・アンマス氏らは調査報告書の中で、業績と株価の反応は、AIインフラの構築に数千億ドルを投資してきた超大規模クラウドサービスプロバイダーにとって、中核事業の業績が期待外れになれば、失敗の余地はほとんどないことを示していると述べた。
ニューヨーク時間午前 9 時 35 分の時点で、アルファベットの株価は 13% 下落して 281.37 ドルとなり、時価総額は 5,110 億ドル蒸発しました。これは、競合他社である Microsoft のパフォーマンスとは著しく対照的です。マイクロソフトのクラウド事業は支出を抑制しながらウォール街の予想を上回るペースで成長し、株価を押し上げた。
Google の最高商務責任者であるフィリップ シンドラー氏は水曜日の夜の決算会見で、Google 検索で新たに導入された [AI モード] タブの人気の高まりが同社の業績の足かせとなっていると述べた。同氏は、AIクエリは「収益化能力が低い」が、同社は引き続き楽観的であり、検索エンジンのこのセクションにさらに多くの広告を掲載する計画だと述べた。
Google 幹部は長年、AI チャットボットと関連機能が同社の検索ビジネスを大きく侵食することはないと主張してきた。しかし、消費者がChatGPT、Claude、Google独自のAI機能に注目する中、投資家はこれが同社の中核的収益源に影響を与えるのではないかと懸念している。
Alphabet CEO の Sundar Pichai 氏は、データセンター、コンピューティング能力、電力などのリソースに対する Google の将来の 1 兆ドルを超える支払い義務を正当化するよう圧力を強めています。 Investing.comのシニアアナリストであるトーマス・モンテイロ氏は、「今四半期はアルファベットにとって正念場のように感じられる。ピチャイ氏と彼のチームがAI収益化問題を解決できなければ、近い将来、巨人はいくつかの中核事業でリーダーの地位を失うかもしれない。」
モンテイロ氏は、Google が検索広告で過去に行ったように、AI で収益を上げられることを証明しない限り、Google が発表するすべての設備投資予測は野心を誇示するものではなく、むしろ法案のように見えるだろうと述べた。
Google は自社とその顧客のために AI インフラストラクチャを構築しており、設備投資を記録的なレベルにまで押し上げています。同社はAIを活用して検索エンジン、YouTube、Gmailなどの人気製品を変革しているが、それらの取り組みは投資家が期待する巨額支出に見合う収益をまだ生み出していない。
第 3 四半期の Google のサービス事業からの総収益は 963 億米ドルで、予想の 984 億米ドルを下回りました。 YouTubeの広告収入112億ドルも予想を下回った。
同社のフリー キャッシュ フローは 2 四半期連続でマイナスとなり、上場以来初めて 2 四半期連続でマイナスとなりました。
アルファベットの株式投資も同社の利益を圧迫した。これらの投資は87億米ドルの損失を記録したが、これは主にアルファベットのスペースX株によるものである。これは、1年前の投資利益や、主にSpaceXと後にAnthropic PBCとして特定された民間企業への投資によるものであった第2四半期の巨額の利益とは対照的でした。
アルファベットの第 3 四半期の 1 株当たり純利益は 2.12 ドルで、ウォール街の予想である 2.99 ドルを大幅に下回りました。
財務報告書の中で明るい点の 1 つは Google Cloud であり、同社の AI 製品とマネージド サービスの需要を示す重要な指標とみなされています。 Google Cloud の売上高は 307 億米ドル、利益は 111 億米ドルで、いずれもアナリスト予想の 291 億米ドルと 98 億米ドルを上回りました。同社の大口顧客には、AI競争でGoogleと競合するAnthropicのような新興企業も含まれる。
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