スタンダードチャータードは、今年のビットコイン投資資金の流れは機関投資家が大半を占めており、来年も引き続き今年の水準を維持、あるいは上回るだろうとみている。トランプ政権発足後、米国の年金基金はビットコインの割り当てを増やすと予想されている。米国がビットコインの戦略的準備基金を設立すれば、世界の政府系ファンドもビットコインの割り当てに誘致されることになる。

12月5日木曜日、ビットコインは史上初めて10万ドルを超えた。昨年4月にビットコインが約2万7000ドルで取引されていたとき、スタンダードチャータード銀行の新興国市場外国為替調査および仮想通貨調査責任者のジェフリー・ケンドリック氏は、ビットコイン価格が今年末までに10万ドルに達すると正確に予測した。ビットコインが10万のマークを超えた今、ケンドリック氏は市場の見通しについてさらに楽観的だ。金融機関がビットコインへの投資を増やす可能性があるため、通貨価格は来年末までに約20万米ドルに上昇すると予想されている。


ケンドリック氏は、ビットコインが今年10万ドルに急騰したのは主に機関投資家の強力な支援によるものだと考えている。 2024 年を通じて、ビットコインへの投資資金の流れは機関投資家が独占していました。スタンダードチャータードは、この状況が2025年も継続し、ビットコインが2025年末までにスタンダードチャータードの目標レベルである約20万ドルに到達すると予想している。同時に、米国の年金基金や政府系ファンドによるさらなる吸収により、スタンダード・チャータードは通貨価格の上昇についてより楽観的な見方をするようになるだろう。

機関投資家の資金の流れに特化すると、今年初め以来、機関投資家は米国に上場されているスポットビットコインETFや、ビットコインの主要保有者でビットコインの代役とみなされているソフトウェア会社マイクロストラテジーを通じて大量のビットコインを購入しており、純購入額は68万3,000ビットコインに達している。このうち、24万5,000ビットコインの流入は米国大統領選挙後の数週間で発生した。


こうした資本の流れが、ビットコインの急騰と10万枚突破の原動力であることは間違いない。将来はどうなるでしょうか？

ケンドリック氏のレポートによると、スタンダードチャータードは2025年までに、機関投資家の資金の流れが2024年のビットコインへの流入率を維持、あるいはそれを上回ると予想しているという。MicroStrategyは10月下旬に発表された、今後3年間でビットコイン購入のために420億ドルを調達するという同社の計画を前倒しして進めており、そのため、MicroStrategyの2025年の購入額は2024年の購入額と同等かそれを上回るはずだ。

米国のビットコインETFに関して、スタンダードチャータードは、SECに提出された13F提出書類から、年金基金が報告した保有保有額は9つの新規ビットコインETF株のうちわずか1％に過ぎないと指摘した。


スタンダードチャータードは、トランプ政権発足後の規制変更により、従来の金融業界もデジタル資産への投資に参加しやすくなると予想している。 2025年には、上記の年金基金が保有するビットコインETFの割合が増加すると予想されます。米国の年金基金にある40兆ドルのごく一部でもビットコインに割り当てれば、通貨価格は大幅に上昇するだろう。

これに関連して、スタンダードチャータードは、2025年末までにビットコインの目標価格である約20万米ドルが達成可能であると考えています。米国の年金基金、世界的なソブリン・ウェルス・ファンド（SWF）、あるいは米国の戦略的準備基金がより早くビットコインを吸収すれば、スタンダード・チャータードは通貨価格のパフォーマンスについてより楽観的になるだろう。

ケンドリック氏は報告書の中で、スタンダードチャータードが以前、米国政府がビットコインのための戦略的準備基金を設立する可能性があると指摘していたことに言及した。スタンダード・チャータードは、ファンドの実現の可能性は低いが、実現すれば大きな影響を与えるとみている。戦略的準備基金は、小規模資産クラスのビットコインの新しい買い手を創出することに加えて、他のSWFがビットコインを購入できるようにカバーしたり、それらのファンドがビットコインを購入したことを開示したりすることもできる。

ケンドリック氏の報告によると、今年7月にトランプ大統領がビットコイン戦略準備基金の可能性に言及した際、米国政府はビットコイン総供給量の約1％に相当する21万ビットコインを保有していたという。世界の外貨準備の規模とビットコインの時価総額が比較的小さいことを考慮すると、スタンダードチャータードは戦略準備基金が通貨価格上昇の重要な原動力であると考えています。

たとえ外貨準備管理者が資金の 1% だけをビットコインに割り当てたとしても、その額は非常に大きくなり、ビットコインの価格を大幅に押し上げる可能性があります。