4月9日木曜日、Amazon CEOのアンディ・ジャシーは年次株主レターを発表した。自社開発チップを第三者に販売することを検討していることを明らかにした。ジャシー氏は株主に宛てた年次書簡の中で、アマゾンの社内チップ部門の年間収益は現在200億ドルを超えていると述べた。これが独立したビジネスであり、AWS の顧客や外部のサードパーティに販売する場合、年間収益は 500 億米ドルに達する可能性があります。


ジャシーは手紙にこう書いた。

当社のチップに対する市場の需要は非常に強いです。将来的にはチップのラックをサードパーティに販売する可能性があります。

Amazon は長年チップに携わってきましたが、かつては Nvidia や Intel とはまったく異なるビジネス モデルを持っていました。これまで、Amazon はチップ実体を第三者に直接「販売」していませんでしたが、クラウド サービス AWS を通じてこれらのチップのコンピューティング能力を企業に「レンタル」していました。

自社開発チップ事業の規模が初めて明らかに

Amazonのチップ部門は主に、一般的なコンピューティングチップ、AIアクセラレーター、サーバーの動作効率を向上させる特殊チップの3つのカテゴリーの製品を生産している。

現在、上記のハードウェア リソースは AWS クラウド コンピューティングの顧客にリース ベースで提供されており、外部に直接販売されていません。

Jassy 氏は、現在の AI チップ環境の進化を、CPU 分野における以前の構造的移行と比較しました。Amazon は 2018 年に自社開発の CPU チップ Graviton を発売しました。その価格性能比は、x86 プロセッサよりも最大 40% 高くなります。 EC2 顧客上位 1,000 社の 98% に広く採用されています。

「Amazon EC2 (Elastic Compute Cloud)」は、Amazon AWS が提供する中核的なクラウド コンピューティング サービスの 1 つで、ユーザーはクラウド内でオンデマンドで仮想サーバーをレンタルしてアプリケーションを実行できます。

AI チップの分野では、Amazon がこの道を真似ています。第 2 世代の AI トレーニング チップ Trainium2 は、同様の GPU よりも価格性能比が約 30% 高く、現在ほぼ完売となっています。

2026 年初めに出荷が開始される Trainium3 のパフォーマンスは、Trainium2 よりも 30 ～ 40% 向上しており、サブスクリプション率はフル容量に近い状態にあります。 Trainium 4 の正式発売まではまだ約 18 か月ありますが、生産能力のかなりの部分がすでに予約されています。

株主レターでは、AWS の主要な推論サービスである Amazon Bedrock が推論ワークロードのほとんどを Trainium 上で実行しており、需要が引き続き強いことを具体的に指摘しました。Jassy氏はまた、将来的にTrainiumチップラックをサードパーティ顧客に販売する可能性を排除しないことも明らかにした。

AIコンピューティングの電力不足が需要波及を促進

AI モデルのトレーニングにおけるコンピューティング能力に対する膨大な需要により、市場の供給に圧力がかかり続けており、企業は NVIDIA GPU の代替品を積極的に探すようになりました。

このような背景から、アマゾンの自社開発チップの外販可能性がより注目されるようになった。

Jassy 氏は書簡の中で、AWS の大手顧客 2 社が 2026 年にすべての Graviton インスタンスの生産能力を購入することを提案したが、他の顧客のニーズを考慮する必要があるため同意できなかったことを明らかにしました。この詳細は、コンピューティング電源における現在の緊張を反映しています。

Jassy 氏は、AWS には現在、一部の需要を満たすことができない容量のボトルネックがあることを認め、その総電力容量は 2027 年末までに現在の 2 倍になると予測しています。

AWS は 2025 年に 3.9 GW の新たな電力容量を追加する予定です。2025 年第 4 四半期の収益は前年比 24% 増加し、年間収益は 1,420 億米ドルに達すると予想されます。同氏は、短期的なフリーキャッシュフローの圧力は必要な代償であると特徴づけ、AIは「一生に一度のチャンス」であると信じており、「保守的な態度で対応するつもりはない」と述べた。

アンディ・ジャシー氏は5年近くアマゾンの指揮を執っている。同氏は株主へのこの書簡の中で、クラウドコンピューティングとAIインフラストラクチャーの分野におけるアマゾンのより深いレイアウト意図を反映して、チップ事業の成長可能性について詳しく述べた。

外部販売の可能性が高まったことで、これまで裏方だったこのビジネスが資本市場におけるアマゾンの次の成長物語となる可能性がある。