人工知能企業OpenAIが売上高とユーザー増加という中核目標を達成できなかったとの報道があり、多くの人工知能コンセプト株が急落した。人工知能分野の大手企業が投資した数千億ドルは、短期的には大きな利益をもたらさないのではないか、と市場は再び疑念を抱いている。
この否定的な報道は、OpenAIと投資協力や業務提携に至ったすべての企業の株価を下落させた。 3 年以上前の ChatGPT の出現は、世界的な人工知能株式市場のブームを引き起こし、OpenAI が中心的な推進者でした。
OpenAIとクラウドコンピューティング協力契約を結んだOracleとCoreWeaveの株価は、それぞれ4.1％と5.8％下落して取引を終えた。半導体メーカーのAMDは3.4％下落、エヌビディアは1.6％下落し、1日としては過去1カ月で最悪の業績を記録した。上記 2 つのチップ企業は OpenAI とも緊密な協力関係にあります。
ここ数カ月、マイクロソフト、メタプラットフォーム、アマゾン、アルファベットなどの大手テクノロジー企業が人工知能の導入を増やし続けており、テクノロジー株が上昇している。そして、OpenAIのパフォーマンスが予想を下回ったというニュースは、市場の長期的な懸念を再び呼び起こしました。 AIへの大規模投資が半導体、電力、データセンター企業の収益増加を牽引してきたが、設備投資が縮小し業界利益が予想を下回れば、テクノロジーセクターは急激な調整に見舞われるのではないかと市場は常に懸念してきた。
以前はイラン情勢が株式市場全体の下落を引き起こし、関連する懸念は市場でいったん棚上げされた。ナスダック 100 は今月、過去 10 年以上で最も大きな上昇率を記録し、過去最高値まで上昇しました。しかし、火曜日には指数は約1％下落した。 ３月末から先週金曜日までに４７％急騰した半導体指数は１日で３．６％下落した。ザックス・インベストメント・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、ブライアン・マルベリー氏は「現在の市場の反応は極めて極端で、投資家は常に潜在的に最悪のシナリオか最良のシナリオを織り込んでいる」と述べた。
事情に詳しい関係者の話として、OpenAIの最高財務責任者サラ・フライアー氏は、売上の伸びが引き続き低迷すれば、その後のコンピューティング電源調達契約を支払う余裕がなくなる可能性があると上級幹部らに警告した。これに対し、OpenAIの広報担当者は、法人顧客からの強い需要と新興広告ビジネスの力強い成長により、同社は現在フルスピードかつ効率的に運営していると答えた。
最近の市況から判断すると、火曜日の関連株の下落幅は通常の変動幅を超えなかった。しかし、アルファベット、マイクロソフト、メタ、アマゾンなどのテクノロジー大手が財務報告書の発表を控える中、各社は一斉に人工知能導入の進捗状況を開示することになり、この悪いニュースの影響がより注目を集めている。アドバイザーズ・キャピタル・マネジメントのポートフォリオマネージャー、ジョアン・フィーニー氏は、「市場は常に非常に神経質になっており、チップ、データセンター、ソフトウェアのサプライチェーン全体が大手AI企業に深く依存している。何らかの混乱があれば、投資家は立ち止まって潜在的なリスクを再評価することになるだろう」と指摘した。
ブルームバーグの産業調査アナリスト、アヌラグ・ラナ氏は、OpenAIの開発における障害はAIインフラストラクチャ業界チェーン全体に影響を与える可能性があり、その中でオラクルのビジネス目標と業績が最も高いリスクにさらされていると分析した。同氏はさらに、「OpenAIがコンピューティング電力の調達要件を削減すれば、Microsoft、Amazon Cloud Technology、CoreWeaveもチェーンの影響を受けるだろう」と付け加えた。
OpenAI は初期には業界で先行者利益を持っていましたが、現在、サーキットでの競争はますます激化しています。新興企業 Anthropic が急速に台頭しており、大手テクノロジー大手も独自の AI を開発して市場に強力に参入しています。これにより、CoreWeave などのパートナー企業は顧客を多様化し、OpenAI だけに依存することがなくなります。
CoreWeaveの広報担当者は電子メールで「OpenAIは当社の唯一のパートナーではない」と述べた。同社のビジネスは、Meta Platforms、Anthropic、Microsoft、Google、Confused Artificial Intelligence などの多くの主要顧客にも依存しています。
オラクルは、OpenAIとの協力の見通しに自信を持っており、相手の爆発的に成長するビジネスニーズに応えるコンピューティングリソースの構築と提供に全力を尽くしていると応じた。
AIバブルか時代の配当か？
かつて世界的なAIブームを牽引したOpenAIは、2026年の複数の月間売上目標を達成できなかったと、事情に詳しい関係者が月曜日に報じた。主な競合他社である Anthropic は、コード開発とエンタープライズ サービスの市場を急速に掌握し、開発スペースを直接圧迫しています。
昨年の秋、Alphabet の Gemini 大型モデルと Anthropic の Claude モデルが業界から広く賞賛され、OpenAI が業界リーダーであるという市場の認識は完全に逆転しました。競合する製品テクノロジーの開発は継続しており、OpenAI 関連のコンセプト株の集団的な下落を何度も引き起こしています。
コロンビア・グローバル・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、ティファニー・ウェイド氏はインタビューで、「過去の長い間、GoogleはAI分野では後進国とみなされており、大規模モデルのパフォーマンスはOpenAIやAnthropicほど良くなかった。しかし、昨年の新しいGeminiシリーズのモデルのリリース後、Googleは状況を完全に逆転させ、業界の最初のエシェロンになった」と述べた。ウェイド氏は、4月のハイテク株と半導体セクターの急騰を背景に、OpenAIに対する資本市場の反応は妥当なものだと考えている。しかし長期的には、人工知能インフラに対する厳しい需要の論理は揺らいでいません。同氏は「AI需要は業界全体、経済全体の厳しい需要であり、決してAnthropicとOpenAIだけから来ているわけではない。社会全体のコンピューティングパワーに対する需要は高まり続けており、関連分野への設備投資も長期にわたって続くだろう」と述べた。