モルガン・スタンレーは最近、TSMCのCoWoS先進パッケージング生産能力を巡る競争において、NVIDIAが2027年でも最大の顧客であることを示す最新の調査報告書を発表した。NVIDIAのBlackwellやRubinなどのAI GPUはすべてTSMCのCoWoS-Lパッケージング・ソリューションを使用しており、その生産能力は2027年に前年比40%増の91万ユニットに達すると推定されている。同社の Vera CPU は CoWoS-R でパッケージ化されており、出荷量は 2 倍になると予想されています。
これらの受注増加に基づいて、モルガン・スタンレーは、Nvidia のデータセンター収益が 2027 年に前年比 52% 増加すると予想しています。
Nvidia の背後で、AMD が追いつくために加速しています。モルガン・スタンレーは、AMDの次世代EPYC Venice CPU出荷台数が2027年までに675万台に達し、NvidiaのVera CPUの575万台を約17％上回ると予測している。
EPYC Venice は TSMC の 2nm プロセスを使用し、Zen 6 アーキテクチャに基づいており、AI およびハイパフォーマンス コンピューティング シナリオを指向していると報告されています。
世界的な CoWS の需要は爆発的に増加しています。モルガン・スタンレーは、世界のCoWoS需要は2025年の68万9000個から2026年には139万4000個に増加し、2027年にはさらに269万4000個に増加すると予測している。
CoWoS は、ハイエンド GPU、AI ASIC、および一部のサーバー CPU にとって不可欠な製造リンクとなっています。 TSMC の CoWoS 月産生産能力は、2027 年末までに 200,000 枚のウェーハに増加すると予想されています。
GoogleやAmazonなどのクラウドベンダーが自社開発チップへの投資を加速していることは注目に値する。 CoWoS をめぐる競争は、単一の NVIDIA GPU の物語から、GPU、CPU、TPU、および自社開発の ASIC によって推進される業界チェーンの拡大へと進化しています。
