要約:
外部の予想通り、アリババは屏頭格をスピンオフし、香港に上場する予定です。アリババは11月10日夜、自社の半導体企業ピントウジュを香港証券取引所のメインボードに単独で上場する計画を発表した。すでに今年9月11日には、屏頭格は極秘上場申請書を提出していた。メディア報道によると、屏頭格は来年香港で上場する予定で、20億～30億ドルを調達する可能性がある。ただし、アリババは具体的な発行規模や上場時期については明らかにしていない。
今年 3 月、アリババ CEO の呉永明氏は、屏東チップの年間収益が数百億元に達していると明らかにしました。
Brother Pingtou より一歩進んでいるのが、Baidu の子会社である Kunlun Core です。今年1月、崑崙コアは香港での上場を申請するための極秘の申請書を提出した。アリババとバイドゥに加えて、テンセントとバイトも自社開発チップの開発と導入を加速している。
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アリババの発表によると、屏頭格は香港証券取引所のメインボードでH株を発行する予定で、これには香港一般向けの公募や機関投資家向けの売り出しも含まれる。
分社化完了後も、屏頭格はアリババの子会社に残る見通しだが、アリババの最終的な株式保有規模はまだ決まっていない。
アリババは、分社化により投資家がグループと屏頭格の価値を個別に評価できるようになり、特にチップ事業に投資される資金を呼び込むこともできると説明した。上場後、屏頭格は独立して株式および負債資本市場に参入することもできる。
過去数か月間で、フラットヘッド兄弟の行動は明らかに集中的になりました。
8 月、アリババは財務報告部門を調整し、Cloud Intelligence Group と Pingtou Ge を「AI Cloud and Computing Power Services」に統合しました。 9 月 22 日、呉永明氏は Yunqi Conference で新世代の Zhenwu V900 を発表しました。アリババによれば、このチップの性能は前世代のM890の3倍だという。これは、当時最強の計算能力を備えた中国が自社開発したAIチップです。来年第１四半期に量産する予定だ。
今振り返ると、Yunqi Conference で V900 がリリースされる前に、Pingtou はすでに香港証券取引所にフォームを提出していました。
アリババがこのニュースを公表したとき、世界の AI 株はちょうど激しい変動を経験したばかりでした。 11 月 5 日、フィラデルフィア半導体指数は約 12% 下落しました。 11月9日までに、国内のコンピューティングチップ株の一部が反発した。翠源科技は一時17％以上上昇し、カンブリアンは6％以上上昇し、Muxi SharesやMoore Threadなどが追随した。
HKEX の規則では、機密の提出が許可されており、特定の状況下では関連情報を開示する必要があると規定されています。アリババはこの開示の具体的な理由を説明していない。
しかし、このニュースが発表されたとき、世界の半導体株はまさにボラティリティの一巡を経験しており、一部の銘柄はすでに反発していました。市場センチメントの回復は、投資家がチップ事業の評価を再検討するのにも役立つかもしれない。
Kunlun Chip も香港への上場を申請しており、申請書を提出してから 10 か月以上が経過しています。今年5月には科学技術イノベーション委員会への上場指導申請を完了し、香港株式の上場と科学技術イノベーション委員会への上場を同時に推進した。 11月初旬、同社の香港株IPOが延期される可能性があるというニュースが市場に流れた。その後、百度はこれを否定し、同社はまだ機密申告の段階にあると述べた。
10 か月以上時計を提供してきた Kunlun Core にとって、Brother Flathead の登場は価格設定の参考になる可能性もあります。両社は同様の事業を展開しており、大手インターネット企業の支援を受けている。相次いで上場申請を行っており、より多くの投資家の注目を集めることが期待される。
その後、さらに多くの情報が開示されるため、投資家は両当事者の製品、顧客、収益を一緒に比較し、評価を判断するための参考にすることもできます。
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大手メーカーの中核製造業の進展は依然として加速している。 Google の今年の第 3 四半期財務報告書では、TPU システムの売上が Google Cloud の収益増加の理由の 1 つになっていることが示されています。 11 月 9 日、Google は第 8 世代 TPU にさらに 2 つのシステムを追加しました。これまでのところ、この世代には 4 つのシステムがあり、それぞれがトレーニングや推論などの異なるニーズを対象としています。
Google AI インフラストラクチャの担当者は、TPU には現在 100 社近くの外部顧客がいることを明らかにしました。昨年 10 月、Anthropic は Google Cloud との協力拡大を発表し、最大 100 万個の TPU を使用する予定です。拡張計画全体には数百億ドルの価値があります。
国内大手メーカーのチップも続々登場しており、屏頭格の商品化は急速に進んでいます。
Pingtou Ge は 2018 年に設立され、当初は主にアリババの社内スタッフにサービスを提供していました。現在、Zhenwu AI チップ、Etian サーバー CPU、ICN 相互接続チップ、Panmai スマート ネットワーク カード、および Zhenyue ストレージ コントローラーを発売しました。同社は、コンピューティングパワー、ストレージ、ネットワークコアチップを同時に展開する数少ない国内メーカーの1つです。
今年 4 月の時点で、Zhenwu シリーズ AI チップの累計出荷数は 560,000 個を超えました。 Pingtouge PPU は、2025 年に最も出荷量が多い国内 GPU チップの 1 つでもあります。8 月初旬までに、Zhenwu Chip の顧客は 650 社を超えました。 8月のセグメント調整後、平頭格を含む「AIクラウドおよびコンピューティングパワーサービス」の同四半期の売上高は484億3,700万元で、前年同期比45％増加した。アリババは平頭歌氏の収入を個別には明らかにしていない。
テンセントとバイトのレイアウトも加速しているが、現段階では主にチップの研究開発と製品展開を推進しており、チップ事業をスピンオフして上場する計画は明らかにしていない。
Tencent は以前、AI 推論用の Zixiao、ビデオ コード変換用の Canghai、スマート ネットワーク カード用の Xuanling の 3 つの自社開発チップ製品ラインを発表しました。現在、Tencent Cloud は Zixiao C200 を搭載したクラウド インスタンスを提供しています。
今年 7 月、Tencent は Zixiao 2.0 をリリースしました。トレーニング性能は前世代に比べて4倍向上しました。主に自社の業務で使用します。自社開発チップの導入規模を年末までに10万枚に拡大する計画だ。
Canghai はすでにビデオ ビジネスで使用されています。今年 5 月の Tencent Cloud の開示によると、100,000 個を超える Canghai V1 が Tencent Cloud、自社のライブ ブロードキャスト、クラウド ゲームなどのシナリオに導入されています。新世代の滄海 V2 が点灯し、量産サイクルに入りました。
チップ上のバイトについては比較的ほとんど開示されていません。同社は独自の研究を行っているが、外部の協力も求めている。
今年 5 月のレポートでは、Byte がサーバー CPU を開発しており、Arm と RISC-V アーキテクチャの両方のルートを検討していると述べられていました。 10月、別のメディア報道は、ByteとMediaTekがデータセンター向けのカスタマイズされたチップの供給について綿密な協議を行っていると報じた。両当事者が最終的に合意に達したかどうかについては公表されていない。提携が実現すれば、ByteはMediaTekにとってGoogleに次ぐ2番目に大きなASIC顧客になる可能性がある。
大手メーカーによるコンピューティング能力への投資により、サーバーやデータセンターなどのサポート企業にも注目が集まっています。屏頭格に加えて、最近サーバーおよびコンピューティングインフラストラクチャに取り組んでいるスーパーフュージョンも株式公開の準備を行っています。
目論見書によると、今年上半期の Super Fusion の収益は 372 億 8,600 万元で、前年比 20.78% 増加しました。このうち、インターネット顧客からの直接的または間接的な収益は 250 億 6,100 万元に達し、総収益の 67.27% を占めました。 7月末時点で同社の手元受注額は301億1,300万元だった。
目論見書に引用されている IDC データによると、スーパー フュージョンは 2025 年に中国のサーバー市場で第 2 位にランクされる予定です。11 月 12 日、同社の GEM IPO 申請は深セン証券取引所上場委員会によって審査され、80 億元を調達する予定です。
中国の集積回路の輸出も増加しています。税関データによると、10月の中国の集積回路輸出は約395億9,400万米ドルで、前年比137.1％増加した。
チップからサーバーに至るまで、大手メーカーやコンピューティング電力会社は、より大きな成果を目指して努力しています。
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