ストレージデュオのサムスン電子とSKハイニックスの株価収益率は3倍に低下

要約:

韓国の大手証券会社であるKB Securitiesは月曜日に次のように述べた。

サムスン電子とSKハイニックスの現在の株価は、世界金融危機時と同程度に過小評価されている

くそー。両社の利益は急上昇したが、株価は利益の伸びに追いつくことができなかった。

KB 証券調査部長のキム ドンウォン氏は、10 月 26 日に発表されたレポートで次のように述べています。

これら 2 社の株価収益率は約 3 倍に低下しました。

。

「サムスン電子とSKハイニックスは過去の金融危機に匹敵する過小評価の段階に入っており、利益と株価の間に大きな乖離がある。市場は現在、すでに株価に反映されている悲観論ではなく、将来の利益成長と評価回復の可能性に注目すべきである。」キム・ドンウォンさんは語った。

KB 証券の推定値、

サムスンとSKハイニックスの今年と来年の営業利益を合わせると1,571兆ウォンに達する見通しだ。これは、2000年から2025年までの26年間の両社の累計営業利益748兆ウォンの2.1倍に相当します

。このうち、来年のサムスン電子の営業利益は５５５兆ウォン、ＳＫハイニックスは３８９兆ウォンで、それぞれ前年比５１％、５０％増加すると予想されている。

KB Securities は、これらメモリ チップ大手 2 社の来年の利益成長は基本的に確定したと考えています。同社の推計によると、両社が来年生産するメモリ チップの 70% ～ 80% は、世界的な大手テクノロジー企業との 5 年間の長期契約を通じてすでに事前に買い手を確保しています。

現在、外国人投資家はサムスン電子の 46.1% と SK ハイニックスの 48.8% を保有していますが、これはどちらも 2008 年の金融危機以来最低の水準であり、過去最高だった 2001 年のサムスン電子の 59.7%、2024 年の SK ハイニックスの 54.7% を大幅に下回っています。

KB Securities は、今年初めの AI 投資の収益性に対する市場の懸念が、AI 産業の財務負担の増大と支出削減の可能性に対する懸念に広がり、外資流入と投資家心理の両方が冷え込んでいると述べた。

しかし、KB Securities は、チップメーカーに対する市場のセンチメントが変化していると指摘しました。かつてはAI業界に懐疑的だったシタデルのケン・グリフィンCEOも楽観的になり、エヌビディアのジェンセン・ファンCEOも2029年にメモリチップが供給過剰になる可能性を軽視している。証券会社はAI業界に対する市場の懸念がピークを過ぎ緩和段階に入ったと判断した。

サムスン電子と SK ハイニックスは今週、第 3 四半期の財務報告書を発表します。両社の今四半期の営業利益は合わせて184兆4000億ウォン（約1391億米ドル）となる見通しだ。この財務報告書の 3 つの主要なハイライトとして、投資家は HBM4 の供給、長期契約、株主還元に焦点を当てます。

両社とも記録的な利益を達成する軌道に乗っていますが、投資に関する重大な課題に直面しています。成長する市場の需要に応えるためには、生産施設と高度な製造プロセスに多額の投資を継続する必要があります。