要約:
米国財務省は 10 月 22 日、米国の企業や個人が中国、ロシア、イラン、北朝鮮、キューバ、および米国が「懸念国」として挙げているその他の対象物への特定のハイテク投資をさらに制限する新しい規制規則を提案しました。この新たな規制は、米国資本が関連諸国の軍事能力の向上、先端技術の開発、諜報・監視能力の拡大を支援することを阻止することを目的としている。これらは、米国が海外投資に対する国家安全保障審査を継続的に強化している一環でもある。
この提案は、既存の米国の外国投資保障プログラムを拡張するものです。 2023 年、当時の米国バイデン大統領は、中国の半導体、量子コンピューティング、人工知能などの分野への米国の資本投資に制限を課す大統領令に署名した。その後、米国財務省は外国投資安全計画を策定しました。 2025 年 12 月、米国議会は包括的外国投資国家安全保障法を可決し、関連するメカニズムを法律に明記し、制限される国と技術の範囲を拡大しました。
今回財務省が提案した規則は、議会の要件をどのように実施し、一部の投資活動の禁止または宣言制度を導入するかをさらに明確にしています。米政府の説明によると、関連措置は、潜在的な敵国と特定された国々が軍事近代化、諜報活動、監視システム、サイバー攻撃に使用される可能性のある技術の開発を米国の資金が支援するのを阻止することを目的としている。
技術範囲の観点から見ると、新しい規制は先進的な半導体とマイクロエレクトロニクス、人工知能システム、量子情報技術、高性能コンピューティングとスーパーコンピューティング、極超音速システムなどの分野をカバーしており、監督範囲にはバイオテクノロジーも含まれています。米国財務省は、特定の高度なバイオテクノロジーが生物兵器、ブレイン・コンピューター・インターフェース、その他機密性の高い目的の開発に使用される可能性があり、米国の主要なサプライチェーンの安全性に影響を与える可能性があるため、審査範囲を拡大する必要があると考えている。
人工知能は、この提案の焦点の 1 つです。米国財務省は、関連する人工知能システムを説明する規則の中で「スーパーインテリジェンス」という用語を使用し、対象国における特定の人工知能技術への投資の禁止または申告要件を提案しました。財務省は、人工知能技術が過去 2 年間で急速に発展し、一部の先進モデルの機能と潜在的な用途が常に変化していると考えています。規制当局は、テクノロジーの境界を定義し、リスクを判断するという新たな課題に直面しています。
この提案によると、米国の投資家は関連国や技術分野に関わる一部の取引を財務省に報告する必要がある。リスクが高いとみなされるその他の取引は直接禁止される場合があります。具体的な適用範囲は、規則に規定されている投資対象、取引形態、技術カテゴリー、技術パラメータによって異なります。中国のテクノロジー企業が関与するすべての投資が自動的に制限されるわけではありません。
この提案では、取引対象が規制の範囲内にあるかどうかを確認するために、取引を行う前に合理的かつ慎重な調査を実施することなど、米国の個人およびその管理下にある外国法人に対する考えられる義務も規定されています。財務省はこれらの要件を通じて、米国の投資家が取引対象や関連技術を理解していないという理由で規制を回避することを防止したいと考えている。
ただし、この規則はすべての金融投資をカバーしているわけではありません。米国財務省が提案した枠組みは、普通証券への多くの投資を含む特定の取引に例外を設けています。この提案はまた、特定の規制の範囲内にある投資取引は、対応する条件を満たす必要があると規定しています。 AP通信の報道は、関連規則には5万米ドルを超える投資基準額が含まれているが、この基準値はこの金額を超えるすべての取引が禁止されることを意味するものではないと指摘した。それが適用されるかどうかは、特定のトランザクション カテゴリとルール要件によって異なります。
米国財務省は、最終的な施行規則を発行する前に、この提案についてパブリックコメントを求める予定です。最終規則では発効日と具体的な施行要件が明確になる。したがって、現在発表されているものはまだ規制枠組みの提案であり、すべての規定が正式に発効しているわけではありません。
米国政府は近年、輸出管理、投資審査、サプライチェーン政策を通じて一部の先進技術への中国のアクセスを制限し続けている。これまで米国は、高度な人工知能チップと関連製造装置の輸出に対して複数回の制限を実施してきた。技術や製品の国境を越えた流れに焦点を当てた輸出規制とは異なり、外国投資の審査は米国の資本、専門知識、ビジネス関係が関連技術の開発に提供する可能性のある支援に焦点を当てています。
米国財務省は、設備投資は企業の設備購入や研究開発の拡大に役立つだけでなく、軍事関連技術の開発を加速する可能性があると考えています。アメリカ民主主義基金の上級研究員クレイグ・シングルトン氏は、この提案は、米国の資本の流れと、これらの資金がどのような技術力の構築に役立っているかに米国政府が細心の注意を払っているというシグナルを市場に送っていると述べた。
米国司法省の元弁護士で現在はウィルマーヘイルのパートナーであるジェイソン・チップマン氏は、新しい規制により、企業は潜在的なリスクを特定し、取引が規制要件に準拠していることを確認するために、より優れたコンプライアンスメカニズムを確立することが求められる可能性があると指摘しました。
元米国通商当局者ライアン・マジェラス氏は、これは比較的長い規制改善プロセスの始まりにすぎず、その後の措置により執行がさらに強化される可能性があると考えている。企業が中国やその他の懸念される国の関連テクノロジー分野に投資する場合、法的審査、取引審査、内部リスク管理により多くのリソースを投資する必要があるかもしれません。
中国と米国がこれまでに貿易摩擦とテクノロジー摩擦の緩和に努めてきた中で、この新たな規制が導入されたことは注目に値する。トランプ米大統領と中国の習近平国家主席は以前、一時的に緊張を緩和する合意に達し、最近では関連する休戦期間を2027年1月まで延長した。しかし、先端チップ、レアアース、主要技術を巡る両国間の競争は続いている。
米国政府の最近の法執行措置は、外国投資の監督が実際の影響を及ぼし始めていることを示しています。今年7月、米財務省は、子会社の1社が中国の人工知能・ロボット企業に行った9万2500ドルの投資を義務付けられた報告を怠ったとして、米国に本拠を置く企業に20万ドルの罰金を科した。
全体として、米国の規則案は、外国投資の安全性審査の技術的範囲をさらに拡大し、高リスク取引の禁止と特定の取引の申告の義務付けについて、より明確な法的枠組みを提供します。中国のテクノロジー企業にとって、米国資本からの一部の投資、特に高度な人工知能、半導体、量子技術、スーパーコンピューティング、特定のバイオテクノロジーを含むプロジェクトは、より厳しい監視に直面する可能性がある。しかし、具体的な影響は最終規則の発表を待つ必要があり、米国のファンドが中国のテクノロジー産業から完全に撤退すると単純に理解することはできない。
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