UBS投資銀行の調査レポートによると、2026年、中国の電気自動車業界は、金属原材料の価格上昇、メモリーチップの不足、政策の縮小という三重のプレッシャーに直面することになる。報告書は、典型的な中型スマート電気自動車の製造コストが短期的には4000～7000元上昇し、業界の利益率が5～8％圧縮されるリスクに直面する可能性があると推定している。
原材料に関しては、炭酸リチウムの価格は2025年初めの7万5,000元/トンから2026年1月には17万4,000元/トンまで高騰した。同時期、アルミニウム価格は2万5,000元/トンを超え、銅価格は10万元/トンに達した。
UBS のデータによると、典型的な中型スマート電気自動車には 200 キログラムのアルミニウムと 80 キログラムの銅が必要です。過去３カ月でアルミニウムの価格は約６００元、銅の価格は約１２００元値上がりした。
新エネルギー車に使用される銅の量は99.3キログラムに達し、燃料車の4倍以上となる。主にバッテリー、モーター、電子制御システムに使用されます。
アルミニウムは自動車の軽量化に大きな役割を果たしています。自転車 1 台あたりの平均アルミニウム消費量は約 219 キログラムです。マグネシウム合金は軽量ですが、コストとプロセスの制限により、短期間でアルミニウムに取って代わることは困難です。
メモリチップに関して言えば、2025 年の第 2 四半期から、メモリチップ業界はスーパーサイクルに入ります。データによると、DDR4 メモリの価格は 150% 以上上昇し、DDR5 の価格は 300% 以上上昇しました。
AI コンピューティング能力の爆発的な増加により、構造的な需要と供給の不均衡が生じています。大手企業は生産能力を利益率の高いHBMメモリにシフトし、自動車業界の割り当てを圧迫しており、車載グレードのメモリチップの供給満足率は50％未満となっている。
政策レベルでは、2026 年 1 月 1 日から、長年実施されてきた新エネルギー車の購入税免税政策は正式に撤回され、50％減税に調整されたが、実際の税率は5％で、新エネルギー乗用車1台当たりの減税限度額は1万5000元である。
同時に地方補助金も同時に打ち切られ、消費者の自動車購入コストは上昇し、自動車会社の価格設定余地はさらに圧縮されている。
