SKハイニックスは本日、第2四半期財務報告書を発表した。収益は 256% 増加し、純利益は 1,242% 増加しました。しかし、このような素晴らしい業績の裏には、今日株価が17％急落したことがあった。業績は素晴らしいのですが、株価は暴落しました。韓国株式市場のレバレッジ問題に加えて、もう一つの重要な影響は、市場がSKハイニックスの好調な時期は続かないのではないかと懸念していることである。サムスン、マイクロン、SKハイニックスを含めた3大巨人の今年の利益が10倍以上に増加したのは、メモリとフラッシュメモリの価格上昇によるものだ。原動力となっているのはAIへの需要だ。
しかし、AI需要が間もなくピークに達するかどうかという問題は、最近のメモリーチップ企業の株価急落の中核となる試金石でもある。 7月には、これらの企業はわずかで40％、最大で60％近く下落した。半減は当たり前で、SKハイニックスも例外ではない。
この問題に対し、SKハイニックスは当然今日の決算報告会で市場を宥めるだろう。経営陣も来年以降のAI市場の需要は堅調であると強調し、その根拠を示した。
効率的な大型モデルによりメモリ要件が削減されるのではないかという懸念に対し、SKハイニックスは需要が減らないだけでなく、効率の向上によりより多くのユーザーがサービスにアクセスできるようになり、需要が拡大すると強調した。
主要顧客からの投資が縮小しているかどうかについては、確かに最近一部の企業がAIインフラ事業への投資を見直しているが、SKハイニックスはこれらの措置はAI投資を削減するプロセスではなく、大規模AIインフラの利用率を高め収益化を加速するプロセスであると考えている。
つまり、同社は、2027 年以降の AI インフラへの投資は引き続き安定していると強調し、誰もが安心できるようにしているのです。
しかし、AIインフラの崩壊につながる可能性のある別のリスクについては——中国のメモリ企業の生産能力は急上昇し、自社開発のリソグラフィー装置の登場により、SKハイニックスはQ&Aでこの懸念に回答しなかった。
数日前の長信科技の上場後、韓国株式市場では過去２日間に複数回サーキットブレーカーが発生し、サムスンとＳＫハイニックスの株価は急落した。一部の韓国メディアや韓国人は、長新の生産能力への影響が韓国企業の株価急落につながっていると考えている。
もちろん、SKハイニックスがこの質問に答えないのは当然だ。中国の工業力はよく知られている。現在のメモリの価格はあまりにも奇形です。サムスン、SKハイニックス、マイクロンが市場利益の大部分を吸収するのは持続不可能だ。これらの企業もそれをよく知っているが、中国企業の脅威を公然と認めることはできない。そうすることは、現在の記憶のおとぎ話の早期の終わりにつながるだけです。